歐央三年來首度升息，川普又說協議快談成！【群益獨家觀點】
美債
美國五月生產者物價大幅上漲，顯示未來企業成本轉嫁至消費者的壓力上升。而上週初領失業金人數較前值上升，但仍處於相對低的水準。美國總統川普在表示要打擊伊朗後，稍晚又說美國與伊朗接近達成協議，因此取消軍事攻擊，使國際油價大幅回落，美債價格大漲，須關注本日美國六月密大消費者信心數據。
經濟基本面，五月物價維持高速成長，主要由能源價格上漲帶動，但核心通膨增速溫和。五月非農數據遠超預期強勁，大幅上調前兩期人數，顯示就業市場穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會聲明表示通膨高企，中東戰事導致經濟前景不明，而下次會議可能考慮改變寬鬆傾向，寬鬆週期可能接近尾聲。
美國總統川普表示與伊朗接近達成協議並取消軍事打擊，不過伊朗並未有正向回應，仍預期美伊將緩步達成停戰協議，國際油價回弱的情況下將使通膨壓力緩解。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年底約升息一碼:
美元指數
美國五月生產者物價大幅上漲，顯示未來企業成本轉嫁至消費者的壓力上升。而上週初領失業金人數較前值上升，但仍處於相對低的水準。美國總統川普在表示要打擊伊朗後，稍晚又說美國與伊朗接近達成協議，因此取消軍事攻擊，市場避險情緒降溫使美元指數回落，須關注本日美國六月密大消費者信心數據。
經濟基本面，五月物價維持高速成長，主要由能源價格上漲帶動，但核心通膨增速溫和。五月非農數據遠超預期強勁，大幅上調前兩期人數，顯示就業市場穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會聲明表示通膨高企，中東戰事導致經濟前景不明，而下次會議可能考慮改變寬鬆傾向，寬鬆週期可能接近尾聲。
美國總統川普表示與伊朗接近達成協議並取消軍事打擊，不過伊朗並未有正向回應，目前仍預期美伊雙方將緩步達成停戰協議，而避險需求降溫不利美元。
歐元
歐洲央行貨幣政策決議如預期升息一碼，小幅下調經濟展望，但大幅上調通膨預期，要到2028年通膨才會回到央行目標，而歐央行長表示價格衝擊影響擴大加強政策緊縮的必要性，三種情境分析都顯示需要用高利率來使通膨回到目標區間，整體來看偏向鷹派，今年還有可能進一步升息，歐元受到美元回落而提振，需關注本日德國五月CPI終值數據。
經濟基本面，歐元區第一季經濟成長意外放緩，德國經濟表現佳，但法國經濟意外停滯，而油價造成的衝擊在第二季將更加顯著。五月物價數據受能源上漲影響而升溫，也使服務業通膨漲勢顯著。歐洲央行近三年來首度升息，小幅經濟預測下調GDP展望，但大幅上調通膨預期，而行長也表示須提高利率來使通膨回到目標區間，顯示歐央立場偏鷹。
歐洲央行貨幣政策決議如預期升息，從經濟預測以及央行行長表示需依靠利率來抑制通膨，都顯示有進一步升息的可能，在今年有多次升息預期的前景下支持歐元。
日圓
日本五月生產者物價升溫，顯示能源價格居高不下的情況下，日本供應鏈的通膨壓力升溫，後續將會轉嫁給消費者。在面臨物價有上行風險的情況下，市場預期本月日本央行會議將會進一步升息，並且在今年內可能升息兩次，美元指數因中東局勢好轉而會落也帶動日圓，須關注下週二日本央行貨幣政策決議。
經濟基本面，日本四月失業率下滑，持續維持在較低水準，顯示就業市場仍吃緊，有助薪資增長並帶動潛在通膨。三月物價大幅上漲，受到高油價衝擊以及日圓疲弱影響。第一季經濟表現超預期強勁，主要由私人支出以及貿易帶動。日本央行維持利率不變，經濟預測顯示通膨上升跟經濟下行的雙重風險，而日央行長也未給出明確升息訊號。
日本經濟表現仍佳加上通膨上行風險升溫，市場預期日本央行將在本月會議升息，加上日圓目前更加接近前次官方干預的水準，干預風險提高，日圓有望表現。
英鎊
- 五月建築業PMI為38.2低於預期。
- 五月製造業PMI終值53.9高於預期，服務業PMI終值49.3高於預期。
- 五月房價指數年增率1.70%低於預期，月增率-0.60%低於預期。
- 四月零售銷售月增率-1.30%低於預期，核心零售銷售月增率-0.40%低於預期。
- 五月製造業PMI初值53.7高於預期，服務業PMI初值47.9低於預期。
英國房價以近一年來最快速度下跌，顯示中東戰事的影響全面，將持續對英國經濟造成壓力，須關注本日英國四月GDP數據。
加拿大幣
- 四月營建許可月增率-7.90%低於預期。
- 五月IVEY PMI為58.2高於前值。
- 五月就業人數變動8.78萬人高於預期。
- 五月失業率6.60%低於預期。
- 第一季勞動生產力季增率-0.50%低於預期。
加拿大央行如預期維持利率不變，並重申美國貿易與中東戰事影響央行政策，表示利率方向可能向上或向下，央行立場並未轉向鷹派，須關注下週一加拿大五月新屋開工數據。
澳幣
- 五月NAB商業景氣指數-14高於前值。
- 澳洲四月商品及服務貿易收支17.91億澳幣高於預期。
- 第一季GDP年增率2.50%低於預期，季增率0.30%低於預期。
- 五月製造業PMI終值50.7高於初值，服務業PMI終值48.7高於初值。
- 第一季私人新增資本支出季增率6.50%高於預期。
澳洲第一季經濟放緩幅度超預期，顯示在澳洲央行升息影響尚未顯現之前，澳洲經濟就開始轉弱，使央行要進一步緊縮的難度較高，須關注下週二澳洲央行貨幣政策決議。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
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公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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6月8日 |
07:50 |
日本第一季GDP季增年率終值 |
1.80% |
1.40% |
2.10% |
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14:00 |
德國四月工廠訂單月增率 |
-3.80% |
-2.00% |
4.50% |
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6月9日 |
09:30 |
澳洲五月NAB商業景氣指數 |
-14 |
NA |
-24 |
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14:00 |
德國四月工業生產月增率 |
0.40% |
0.20% |
-0.10% |
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18:00 |
美國五月NFIB中小企業信心指數 |
95.3 |
96.0 |
95.9 |
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20:30 |
美國四月貿易收支(十億美元) |
-55.9B |
-56.1B |
-56.6B |
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20:30 |
加拿大四月貿易收支(十億加幣) |
2.72B |
2.55B |
1.75B |
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22:00 |
美國五月成屋銷售月增率 |
3.20% |
1.10% |
0.70% |
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6月10日 |
01:00 |
美國財政部三年期公債 |
4.192% |
NA |
3.965% |
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07:50 |
日本五月PPI年增率&月增率 |
6.30%&0.90% |
5.60%&0.80% |
5.30%&2.80% |
|
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|
20:30 |
美國五月CPI&核心CPI年增率 |
0.50%&0.20% |
0.50%&0.30% |
0.60%&0.40% |
|
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|
20:30 |
美國五月CPI&核心CPI月增率 |
4.20%&2.90% |
4.20%&2.90% |
3.80%&2.80% |
|
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|
21:45 |
加拿大央行貨幣政策決議 |
2.25% |
2.25% |
2.25% |
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6月11日 |
01:00 |
美國財政部十年期公債拍賣結果 |
4.538% |
NA |
4.468% |
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07:50 |
日本第二季BSI大型製造業信心指數 |
-1.8 |
NA |
3.8 |
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20:15 |
歐洲央行貨幣政策決議 |
2.25% |
2.25% |
2.00% |
|
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|
20:30 |
美國五月PPI&核心PPI年增率 |
1.10%&0.40% |
0.70%&0.50% |
1.10%&0.70% |
|
|||||
|
20:30 |
美國五月PPI&核心PPI月增率 |
6.50%&4.90% |
6.40%&5.40% |
5.70%&4.90% |
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|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
229K&1,795K |
220K&1,785K |
225K&1,777K |
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20:30 |
加拿大四月營建許可月增率 |
-7.90% |
-3.90% |
10.60% |
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6月12日 |
14:00 |
德國五月CPI年增率&月增率終值 |
|
2.70%&-0.10% |
2.70%&-0.10% |
|
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|
14:00 |
英國四月GDP月增率 |
|
-0.10% |
0.30% |
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14:45 |
法國五月CPI年增率&月增率終值 |
|
2.80%&0.10% |
2.80%&0.10% |
|
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|
22:00 |
美國六月密大消費者信心指數初值 |
|
46.0 |
44.8 |
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22:00 |
美國六月密大一年期&五年期通膨預期初值 |
|
4.90%&4.00% |
4.80%&3.90% |
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