日央貨幣政策決議在即，荷姆茲海峽重啟有變數！【群益獨家觀點】
美債
美國與伊朗雖在本週五將簽屬協議，而總統川普也堅稱荷姆茲海峽將通行無阻並且免費，但伊朗傳出開放荷姆茲海峽通行的時間為六十天，之後計畫開始收費，顯示雙方在協議內容尚有存在分歧，使得市場對海峽是否能重啟仍有些擔憂，國際油價止跌回升，美元指數也出現反彈，須關注本日美國五月進口物價數據。。
經濟基本面，五月物價維持高速成長，主要由能源價格上漲帶動，但核心通膨增速溫和。五月非農數據遠超預期強勁，大幅上調前兩期人數，顯示就業市場穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會聲明表示通膨高企，中東戰事導致經濟前景不明，而下次會議可能考慮改變寬鬆傾向，寬鬆週期可能接近尾聲。
美國與伊朗表示達成協議，並且荷姆茲海將重啟，原油能夠順利從中東輸出將使油價承壓，進而使通膨壓力緩解，而聯準會升息的可能性降低。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年底約升息一碼:
美元指數
美國與伊朗雖在本週五將簽屬協議，而總統川普也堅稱荷姆茲海峽將通行無阻並且免費，但伊朗傳出開放荷姆茲海峽通行的時間為六十天，之後計畫開始收費，顯示雙方在協議內容尚有存在分歧，使得市場對海峽是否能重啟仍有些擔憂，國際油價止跌回升，美元指數也出現反彈，須關注本日美國五月進口物價數據。
經濟基本面，五月物價維持高速成長，主要由能源價格上漲帶動，但核心通膨增速溫和。五月非農數據遠超預期強勁，大幅上調前兩期人數，顯示就業市場穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會聲明表示通膨高企，中東戰事導致經濟前景不明，而下次會議可能考慮改變寬鬆傾向，寬鬆週期可能接近尾聲。
美國與伊朗表示達成協議，並且荷姆茲海將重啟，升息壓力也將因油價回落而緩解，地緣政治風險降溫使避險需求下降，美元指數面臨壓力。
歐元
歐洲央行貨幣政策決議如預期升息一碼，小幅下調經濟展望，但大幅上調通膨預期，要到2028年通膨才會回到央行目標，而歐央行長表示價格衝擊影響擴大加強政策緊縮的必要性，三種情境分析都顯示需要用高利率來使通膨回到目標區間，整體來看偏向鷹派，今年還有可能進一步升息，歐元震盪走升，需關注本日德國六月ZEW經濟景氣指數數據。
經濟基本面，歐元區第一季經濟成長意外放緩，德國經濟表現佳，但法國經濟意外停滯，而油價造成的衝擊在第二季將更加顯著。五月物價數據受能源上漲影響而升溫，也使服務業通膨漲勢顯著。歐洲央行近三年來首度升息，小幅經濟預測下調GDP展望，但大幅上調通膨預期，而行長也表示須提高利率來使通膨回到目標區間，顯示歐央立場偏鷹。
歐洲央行貨幣政策決議如預期升息，從經濟預測以及央行行長表示需依靠利率來抑制通膨，都顯示有進一步升息的可能，在今年有多次升息預期的前景下支持歐元。
日圓
日本五月生產者物價升溫，顯示能源價格居高不下的情況下，日本供應鏈的通膨壓力升溫，後續將會轉嫁給消費者。在面臨物價有上行風險的情況下，市場預期本月日本央行會議將會進一步升息，並且在今年內可能升息兩次，市場預估在本次會議將會升息一碼，日圓微幅走升，須關注本日日本央行貨幣政策決議。
經濟基本面，日本四月失業率下滑，持續維持在較低水準，顯示就業市場仍吃緊，有助薪資增長並帶動潛在通膨。三月物價大幅上漲，受到高油價衝擊以及日圓疲弱影響。第一季經濟表現超預期強勁，主要由私人支出以及貿易帶動。日本央行維持利率不變，經濟預測顯示通膨上升跟經濟下行的雙重風險，而日央行長也未給出明確升息訊號。
日本經濟表現仍佳加上通膨上行風險升溫，市場預期日本央行將在本週會議升息，加上日圓目前更加接近前次官方干預的水準，干預風險提高，日圓有望表現。
英鎊
- 四月GDP月增率-0.10%符合預期。
- 五月建築業PMI為38.2低於預期。
- 五月製造業PMI終值53.9高於預期，服務業PMI終值49.3高於預期。
- 五月房價指數年增率1.70%低於預期，月增率-0.60%低於預期。
- 四月零售銷售月增率-1.30%低於預期，核心零售銷售月增率-0.40%低於預期。
英國四月經濟如預期小幅萎縮，顯示油價升溫對經濟的影響並且會越來越明顯，因此英國央行在本週會議升息可能較低，須關注本週三英國五月CPI數據。
加拿大幣
- 五月新屋開工26.14萬戶高於預期。
- 四月營建許可月增率-7.90%低於預期。
- 五月IVEY PMI為58.2高於前值。
- 五月就業人數變動8.78萬人高於預期。
- 五月失業率6.60%低於預期。
加拿大央行如預期維持利率不變，並重申美國貿易與中東戰事影響央行政策，表示利率方向可能向上或向下，央行立場並未轉向鷹派，須關注本週四加拿大五月原物料價格指數數據。
澳幣
- 五月NAB商業景氣指數-14高於前值。
- 澳洲四月商品及服務貿易收支17.91億澳幣高於預期。
- 第一季GDP年增率2.50%低於預期，季增率0.30%低於預期。
- 五月製造業PMI終值50.7高於初值，服務業PMI終值48.7高於初值。
- 第一季私人新增資本支出季增率6.50%高於預期。
澳洲近期經濟數據稍轉弱，加上澳洲央行在過去已連續三次會議升息，市場預期在本次會議將維持利率不變，須關注本日澳洲央行貨幣政策決議。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
|
公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
|
|
6月15日 |
17:00 |
歐元區四月工業生產月增率 |
0.10% |
0.10% |
0.40% |
|
20:15 |
加拿大五月新屋開工(千戶) |
261.4K |
255.1K |
278.4K |
|
|
20:30 |
美國六月紐約聯邦銀行製造業指數 |
5.7 |
13.7 |
19.6 |
|
|
21:15 |
美國五月工業生產月增率 |
0.00% |
0.30% |
0.70% |
|
|
22:00 |
美國六月NAHB房地產指數 |
35 |
37 |
37 |
|
|
6月16日 |
11:00 |
日本央行貨幣政策決議 |
|
1.00% |
0.75% |
|
12:30 |
澳洲央行貨幣政策決議 |
|
4.35% |
4.35% |
|
|
17:00 |
歐元區六月ZEW經濟景氣指數 |
|
NA |
-9.1 |
|
|
17:00 |
德國六月ZEW經濟景氣指數 |
|
-5.5 |
-10.2 |
|
|
20:30 |
美國五月進口物價月增率 |
|
0.90% |
1.90% |
|
|
20:30 |
美國五月建築許可&新屋開工月增率 |
|
-0.60%&-1.90% |
4.40%&-2.80% |
|
|
6月17日 |
01:00 |
美國財政部二十年期公債拍賣結果 |
|
NA |
5.122% |
|
07:50 |
日本五月出口年增率 |
|
16.50% |
14.80% |
|
|
14:00 |
英國五月CPI年增率&月增率 |
|
3.00%&0.40% |
2.80%&0.70% |
|
|
17:00 |
歐元區五月CPI年增率&月增率終值 |
|
3.20%&0.10% |
3.20%&0.10% |
|
|
20:30 |
美國五月零售銷售月增率 |
|
0.50% |
0.50% |
|
|
22:00 |
美國五月成屋銷售月增率 |
|
1.00% |
1.40% |
|
|
6月18日 |
02:00 |
美國聯準會貨幣政策決議 |
|
3.75% |
3.75% |
|
14:00 |
英國四月平均失業率 |
|
5.00% |
5.00% |
|
|
14:00 |
英國四月平均就業人數變動(千人) |
|
73K |
148K |
|
|
14:00 |
英國四月薪資年增率 |
|
4.00% |
4.10% |
|
|
19:00 |
英國央行貨幣政策決議 |
|
3.75% |
3.75% |
|
|
20:30 |
美國六月費城聯邦銀行製造業指數 |
|
10.0 |
-0.4 |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
|
225K&1,789K |
219K&1,795K |
|
|
20:30 |
加拿大五月原物料價格指數月增率 |
|
1.80% |
2.60% |
|
|
6月19日 |
07:30 |
日本五月CPI&核心CPI年增率 |
|
1.50%&1.40% |
1.40%&1.40% |
|
14:00 |
英國五月零售&核心零售銷售月增率 |
|
0.50%&0.30%% |
-1.30%&-0.40% |
|
|
20:30 |
加拿大四月零售&核心零售銷售月增率 |
|
0.60%&0.80% |
0.90%&1.40% |
|
