美元走強與油價回落，農產品上漲動能受限【群益獨家觀點】
農產品價格
黃豆 | 美元偏強壓抑買盤，美豆區間消化
黃豆日線圖
小麥 | 冬麥收割推進，小麥延續區間整理
週一（6/22）CBOT 小麥下跌 1.36%，長週末後恢復交易，芝加哥軟紅冬麥、堪薩斯硬紅冬麥與明尼亞波利斯春麥同步收低。冬小麥收割進度快速推進，新麥入庫壓力增加，加上美元指數小幅走高至 101 附近，削弱美麥出口報價吸引力。原油因美伊談判進展而明顯回落，能源風險溢價降溫，也使穀物買盤維持保守，價格重心延續回落整理。
需求面來看，USDA 週一公布截至 6/18 當週美國小麥出口檢驗量為 39.32 萬噸，高於前週 35.81 萬噸，也高於去年同期 25.49 萬噸。2026/27 年度累計出口檢驗量為 97.10 萬噸，高於去年同期 84.50 萬噸，顯示新年度初期裝運節奏尚稱穩定，主要出口目的地包括菲律賓、日本與南韓。不過黑海與歐洲供應仍具價格競爭力，美元偏強也限制美麥出口優勢，需求改善對盤面的推升力道仍偏溫和。
供給面來看，截至 6/21 當週美國冬小麥收割率達 40%，高於前週 25%與五年平均 24%，其中堪薩斯收割率推進至 58%，奧克拉荷馬達 95%，新麥供應壓力明顯增加。冬小麥優良率降至 26%，仍明顯低於去年同期，反映平原地區乾旱與前期高溫對硬紅冬麥產量造成壓力。整體來看，收割壓力、美元偏強與技術性賣壓壓抑上漲動能，出口檢驗改善與冬麥作況偏差提供下檔支撐，短期價格仍以消化收割進度、出口需求與月底種植面積報告題材為主。
小麥日線圖
玉米 | 能源降溫拖累，玉米上漲動能偏弱
週一（6/22）CBOT 玉米下跌 1.29%，長週末後恢復交易，盤面延續週四回落壓力，期貨合約普遍收低。小麥與黃豆同步偏弱，使穀物買盤承接保守，美元指數小幅走高至 101 附近，也削弱美國玉米出口報價吸引力。原油因美伊談判進展而明顯回落，能源風險溢價降溫，使乙醇端想像空間受限，玉米上漲動能維持偏弱。
需求面來看，USDA 週一公布截至 6/18 當週美國玉米出口檢驗量為 145.43 萬噸，低於前週 165.02 萬噸，也略低於去年同期 150.41 萬噸，顯示裝運節奏較前週放緩。不過本年度累計出口檢驗量達 6,708.24 萬噸，明顯高於去年同期 5,357.43 萬噸，出口基礎仍具支撐。主要買方包括墨西哥、日本、南韓、台灣與哥倫比亞，需求仍有一定承接，但週度檢驗回落削弱短線推升力道。
供給面來看，截至 6/21 當週美國玉米出苗率達 97%，與五年平均一致；吐絲率 5%，高於五年平均 3%；優良率維持 68%，與前週持平，新作初期發展穩定。巴西方面，Conab 6/22 作物監測顯示，二期玉米收割率達 11.0%，馬托格羅索早播區收割推進且單產表現佳，托坎廷斯收割同樣取得良好單產，顯示南美供應壓力逐步進入實際入庫階段。巴拉納受潮濕天氣干擾收割，南馬托格羅索降雨有利東北部晚播田區，戈亞斯降雨對已結束灌漿的田區幫助有限，米納斯部分晚於理想窗口播種的田區將不收割。整體來看，出口累計表現仍提供下檔支撐，但週度檢驗放緩、美元偏強、能源降溫、美國作況穩定與巴西二期玉米收割推進共同壓抑上漲動能，短期價格仍以消化天氣、乙醇需求、出口銷售、巴西收割結果與月底種植面積報告題材為主。
玉米日線圖
經濟行事曆
ONI指數 | 聖嬰天氣 0.5
ONI 指數來到 0.5 ，正式進入聖嬰天氣狀態
ONI指數
Niño 3.4 海洋表面溫度異常值預測
ONI 指數是採 Niño 3.4 區域的海洋表面溫度三個月移動平均計算，大於 0.5 表示聖嬰天氣，現在 6 月正式進入聖嬰天氣狀態。
