美國勞動需求仍強勁，聯準會官員喊要升息！【群益獨家觀點】
美債
美國五月JOLTS職缺數超預期，主要受到休閒與旅館業的職缺大幅增加，可能是受到美加墨的世足賽帶動，並且每位勞工面對職缺數超過一個以上顯示勞動市場需求穩定。克里夫蘭聯邦銀行行長表示，沒有看到證據表明利率正在抑制通膨，因此可能需要升息，美債殖利率大幅走升，關注本日美國美國六月ADP新增就業人數數據
經濟基本面，五月物價維持高速成長，主要由能源價格上漲帶動，但核心通膨增速溫和。五月非農數據遠超預期強勁，大幅上調前兩期人數，顯示就業市場穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會利率聲明內容減少並且未提供前瞻指引，而經濟預測則下調經濟展望，但上調通膨跟聯邦利率的預期，並有一半官員預期今年將升息。
美國與伊朗談判雖時有摩擦，但荷姆茲海峽船隻維持通行，原油供給增加使價格持續下行，通膨壓力降溫若降溫也會使升息的機率下降。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年底約升息一碼:
美元指數
美國總統表示美伊雙方將恢復和平談判，而稍早也傳出美國代表團將與卡達首相會面並參加由調解方舉辦的會談，伊朗方面表示派遣代表團至卡達是為了跟進諒解備忘錄的執行狀況，但並無計畫與美方舉行任何級別的談判，雙方說法不一致，不過維持停火狀態顯示局勢緩和，美元指數橫盤震盪，關注本日美國五月JOLTS職缺數數據。
經濟基本面，五月物價維持高速成長，主要由能源價格上漲帶動，但核心通膨增速溫和。五月非農數據遠超預期強勁，大幅上調前兩期人數，顯示就業市場穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會利率聲明內容減少並且未提供前瞻指引，而經濟預測則下調經濟展望，但上調通膨跟聯邦利率的預期，並有一半官員預期今年將升息。
美國與伊朗雖進行談判，但過程仍有軍事動作，中東局勢不確定性仍偏高，加上美元指數主要成分貨幣國家歐元區的經濟數據則偏弱，使美元維持強勢。
歐元
德國跟法國的物價數據皆出現放緩並且低於市場預期，隨著中東局勢的緩解造成國際油價持續下行，目前歐洲國家的物價數據陸續出現反應，顯示歐元區的通膨壓力下降，加上歐元區經濟展望本就偏弱，使得歐洲央行今年進一步升息的可能性下降，歐元走勢轉弱，需關注本日歐元區六月CPI數據。
經濟基本面，歐元區第一季經濟成長意外放緩，德國經濟表現佳，但法國經濟意外停滯，而油價造成的衝擊在第二季將更加顯著。五月物價數據受能源上漲影響而升溫，也使服務業通膨漲勢顯著。歐洲央行近三年來首度升息，小幅經濟預測下調GDP展望，但大幅上調通膨預期，而行長也表示須提高利率來使通膨回到目標區間，顯示歐央立場偏鷹。
歐元兩大經濟體的物價數據都降溫並且幅度超預期，加上近期歐洲央行行長表示無須採取強力措施來應對，市場預期升息的機率下降不利歐元。
日圓
日本第二季日銀短觀數據表現佳，在通膨升溫的情況下，大型製造業信心升溫至2018年以來新高，主要受到人工智能的需求提振，再加上疲弱的日圓有利出口商的獲利，更願意將上漲的成本轉嫁至消費者，並且持續高成長的資本支出，支持日本央行維持緊縮立場，不過日圓仍維持疲弱走勢，須關注本週五日本六月服務業PMI終值數據。
經濟基本面，日本五月失業率維持歷史低點，顯示勞動市場需求穩健，有助薪資增長並帶動潛在通膨。五月核心通膨持穩，主要受到政府能源補貼影響。第一季經濟表現超預期強勁，主要由私人支出以及貿易帶動。日本央行如預期升息一碼，並將在明年四月暫停減少購債，而政策方向須觀察中東局勢，立場維持謹慎。
日本第二季日銀短關數據強勁，支持日本央行維持緊縮立場，加上日圓目前接近前次官方干預的水準，干預風險提高，日圓有望表現。
英鎊
- 第一季GDP年增率0.90%低於預期，季增率終值 0.60%符合預期。
- 六月製造業PMI初值53.1低於預期，服務業PMI初值48.7低於預期。
- 五月零售銷售月增率1.20%高於預期，核心零售銷售月增率1.20%高於預期。
- 四月薪資年增率4.40%高於預期。
- 四月平均就業人數變動10.0萬人高於預期。
英國第一季GDP終值顯示經濟受到支出成長帶動，不過第二季展望則較悲觀，民眾儲蓄率回升可能造成支出減少，英國今年升息可能性持續下降，須關注本日英國六月全國房價數據。
加拿大幣
- 四月GDP月增率0.50%高於預期。
- 四月零售月增率0.50%低於預期，核心零售銷售月增率0.10%低於預期。
- 五月原物料價格指數月增率0.70%低於預期。
- 五月新屋開工26.14萬戶高於預期。
- 四月營建許可月增率-7.90%低於預期。
加拿大四月經濟增速超預期，主要受到石油產量增價帶動，而預期五月經濟也將微幅成長，第二季GDP有望迎來大幅反彈，須關注本週四加拿大六月RBC製造業PMI數據。
澳幣
- 六月製造業PMI終值51.5高於初值。
- 五月就業人數變化4.03萬人高於預期。
- 五月失業率4.40%符合預期。
- 五月CPI年增率4.00%低於預期。
- 五月NAB商業景氣指數-14高於前值。
澳洲六月貨幣政策會議紀要顯示，維持利率是要評估緊縮造成的影響，而房屋需求有些緩解。目前國際油價持續下行，澳洲央行在升息的可能性下降，須關注本週四澳洲五月貿易收支數據。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
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公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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6月29日 |
07:50 |
日本五月零售銷售月增率 |
1.90% |
-0.50% |
2.10% |
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22:30 |
美國六月達拉斯聯邦銀行製造業指數 |
0.0 |
1.0 |
0.4 |
|
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6月30日 |
07:30 |
日本五月求才求職比 |
1.17 |
1.18 |
1.18 |
|
07:30 |
日本五月失業率 |
2.50% |
2.50% |
2.50% |
|
|
07:50 |
日本五月工業生產月增率 |
0.50% |
0.60% |
0.50% |
|
|
09:30 |
澳洲央行六月貨幣政策會議紀要 |
NA |
NA |
NA |
|
|
14:00 |
英國第一季GDP年增率&季增率終值 |
0.90%&0.60% |
1.10%&0.60% |
1.10%&0.60% |
|
|
14:45 |
法國六月CPI年增率&月增率初值 |
2.00%&-0.30% |
2.30%&0.00% |
2.80%&0.10% |
|
|
15:55 |
德國六月失業率 |
6.30% |
6.30% |
6.30% |
|
|
15:55 |
德國六月失業人數(千人) |
-1.0K |
5.0K |
-12.0K |
|
|
20:00 |
德國六月CPI年增率&月增率初值 |
2.40%&-0.20% |
2.50%&0.00% |
2.70%&-0.10% |
|
|
20:30 |
加拿大四月GDP月增率 |
0.50% |
0.40% |
-0.10% |
|
|
21:00 |
美國四月FHFA房價指數月增率 |
-0.10% |
0.20% |
0.20% |
|
|
21:00 |
美國四月CS20大城市房價指數月增率 |
-0.04% |
-0.10% |
-0.15% |
|
|
22:00 |
美國五月JOLTS職缺數(百萬) |
7.594M |
7.296M |
7.585M |
|
|
22:00 |
美國六月諮商會消費者信心指數 |
91.2 |
94.4 |
90.6 |
|
|
7月1日 |
07:00 |
澳洲六月製造業PMI終值 |
51.5 |
NA |
51.2 |
|
07:50 |
日本第二季短觀大型製造業前景指數 |
17 |
13 |
14 |
|
|
07:50 |
日本第二季短觀大型製造業景氣指數 |
22 |
16 |
17 |
|
|
07:50 |
日本第二季短觀大型非製造業前景指數 |
28 |
29 |
29 |
|
|
07:50 |
日本第二季短觀大型非製造業景氣指數 |
37 |
36 |
36 |
|
|
08:30 |
日本六月製造業PMI終值 |
54.8 |
NA |
54.9 |
|
|
09:30 |
澳洲五月營建許可月增率 |
-1.10% |
0.00% |
-3.40% |
|
|
14:00 |
英國六月全國房價指數年增率&月增率 |
|
2.50%&0.10% |
1.70%&-0.60% |
|
|
15:50 |
法國六月製造業PMI終值 |
|
50.7 |
50.7 |
|
|
15:55 |
德國六月製造業PMI終值 |
|
50.0 |
50.0 |
|
|
16:00 |
歐元區六月製造業PMI終值 |
|
51.3 |
51.3 |
|
|
16:30 |
英國六月製造業PMI終值 |
|
53.1 |
53.1 |
|
|
17:00 |
歐元區六月CPI年增率&月增率初值 |
|
3.00%&0.10% |
3.20%&0.10% |
|
|
20:15 |
美國六月ADP新增就業人數(千人) |
|
119K |
122K |
|
|
21:45 |
美國六月製造業PMI終值 |
|
55.7 |
55.7 |
|
|
22:00 |
美國六月ISM製造業PMI |
|
53.9 |
54.0 |
|
|
22:00 |
美國五月營建支出月增率 |
|
0.20% |
0.40% |
|
|
7月2日 |
09:30 |
澳洲五月商品及服務貿易收支(十億澳幣) |
|
2.180B |
1.791B |
|
17:00 |
歐元區五月失業率 |
|
6.30% |
6.30% |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數 |
|
220K&1,813K |
215K&1,821K |
|
|
20:30 |
美國六月新增非農人數(千人) |
|
115K |
172K |
|
|
20:30 |
美國六月失業率 |
|
4.30% |
4.30% |
|
|
20:30 |
美國六月平均薪資年增率 |
|
3.50% |
3.40% |
|
|
20:30 |
美國六月勞動參與率 |
|
61.8.% |
61.80% |
|
|
21:30 |
加拿大六月RBC製造業PMI |
|
NA |
52.9 |
|
|
22:00 |
美國五月工廠訂單月增率 |
|
-2.00% |
4.80% |
|
|
7月3日 |
07:00 |
澳洲六月服務業PMI終值 |
|
NA |
49.8 |
|
08:30 |
日本六月服務業PMI終值 |
|
NA |
51.8 |
|
|
15:50 |
法國六月服務業PMI終值 |
|
47.4 |
47.4 |
|
|
15:55 |
德國六月服務業PMI終值 |
|
46.8 |
46.8 |
|
|
16:00 |
歐元區六月服務業PMI終值 |
|
48.9 |
48.9 |
|
|
16:30 |
英國六月服務業PMI終值 |
|
48.7 |
48.7 |
|
