沃什表示通膨有受控，金價反彈持穩【群益獨家觀點】

schedule 2026/07/02 10:23:50

沃什表示通膨有受控，金價反彈持穩

【黃金】

現貨金價今日早盤延續反彈，週三收漲 0.6%，結束此前連跌兩日的走勢。聯準會主席沃什在葡萄牙歐洲央行論壇的發言比市場預期的溫和，市場對今年升息的擔憂因此稍稍退潮，為黃金提供了喘息空間。

沃什的發言延續了他上任以來「實現物價穩定」的核心立場，重申將通膨帶回 2% 目標的決心，但這次措辭沒有進一步偏鷹，也沒有對升息路徑給出更明確的前瞻指引。FED主席的發言對黃金的情緒整體偏正面，但美元仍維持相對高位，美債殖利率也並未明顯下滑，顯示市場對沃什的真實立場仍然摸不準，金價的反彈力道也因此受到限制。經濟數據面，6 月製造業活動連續第六個月擴張但步調放緩，物價指數則有所下滑，整體經濟偏穩健。今晚的非農就業數據將提供更多聯準會政策方向的線索。

沃什這次沒有偏鷹發言，讓市場暫時鬆了口氣，也給了黃金反彈的機會，但這更像是短暫喘息而非趨勢反轉。美元沒有明顯走弱、殖利率也沒有真正回落，金價上行的空間仍然有限。明天的非農數據是近期最關鍵的觀察點，若就業數據再次強勁，升息預期可能捲土重來，金價的這波反彈就很容易被打壓；若數據偏弱，才比較有機會讓市場重新評估聯準會的路徑，給黃金多一點反彈空間。

黃金期貨價

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【銅】

銅價近期走勢偏震盪，市場一邊消化聯準會主席沃什的最新發言，一邊等美國銅關稅報告出爐，最令人矚目的銅關稅尚未出爐之下，銅價缺乏方向性動能。

聯準會主席沃什周三出席在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行論壇，這是他自五月接任以來首次在國際場合亮相，與拉加德、貝利、馬克勒姆等主要央行首長同台。他表示目前已看到物價在過去四周有所下滑，並重申聯準會將致力達成物價穩定(通膨2%)的目標，語氣較6月份FOMC會議緩和，使得市場的升息預期有所減緩。另一方面，美國商務部長盧特尼克原訂 6/30 前要向川普提交精煉銅市場報告，作為是否課徵新一輪進口關稅的依據，但截至目前報告內容仍未對外公布，市場只能持續猜測川普的下一步動作。這種懸而未決的狀態讓 COMEX-LME 溢價維持在相對低檔，市場不敢輕易押注。

銅關稅報告一天不公布，COMEX 溢價的發散行情就一天無法正式啟動。一旦報告出爐、川普做出決定，不論是課徵或不課徵，都會是COMEX銅價方向明確化的關鍵時點，目前市場處於等待狀態，波動可能相對有限，但一有結果隨時可能出現大幅反應。