半導體股衝高回落，A股失守港股震盪【群益獨家觀點】

7月10日，半導體股午後獲利回吐，中芯、華虹等由升轉跌，拖累恒指終場僅漲0.6%；滬深則跌破4000點，資金轉向白酒、地產及航太等政策題材。另一方面，中國持續推動科技自主，擬收緊AI核心技術對外流通，並對氦氣實施臨時出口管制，以強化關鍵資源供應鏈安全。此外，A股半導體IPO熱度延續，燧原科技獲准上市，長鑫科技將啟動295億元人民幣IPO，受惠AI帶動DRAM需求成長，可望進一步提升中國記憶體產業競爭力。

半導體股衝高回落，A股失守港股震盪

受美國科技股強勢上漲帶動，港股高開並一度大漲逾400點，但午後半導體股獲利回吐，中芯、華虹等晶片股由升轉跌，騰訊、網易等大型科技股亦走弱，使恒生指數終場漲幅收窄至0.6%，不過仍連續第二周上漲；A股主要指數全面走弱，滬指跌1%再度失守4000點，半導體成為重災。

資金持續輪動

A股盤面呈現明顯的資金輪動，半導體族群遭遇獲利了結，白酒、地產等傳統產業逆勢走強。此外，中國首次完成火箭海上回收任務，帶動航太概念股午後大漲，反映市場資金開始轉向政策支持與事件驅動題材。

中國強化AI與戰略資源管制

市場關注中國進一步加強科技自主與國家安全管理，中國正研議收緊本土AI核心技術的對外流通，以避免先進模型技術外流，同時商務部與海關總署宣布即日起對戰略稀有氣體氦氣實施臨時出口管制。氦氣廣泛應用於半導體、醫療及航太產業，在中東供應緊張背景下更具戰略價值，相關措施顯示中國正同步強化AI技術與關鍵資源的供應鏈安全。

A股IPO持續

AI晶片公司燧原科技科創板IPO正式獲准註冊，擬募資60億元人民幣投入新一代AI晶片及軟硬體協同研發，進一步推進國產GPU自主化布局。

另外，中國國產記憶體晶片龍頭長鑫科技將於7月16日啟動科創板IPO申購，擬募資295億元人民幣，為2026年以來A股最大IPO，也是科創板史上第二大IPO，僅次於中芯國際。受惠於AI伺服器、高效能運算及資料中心需求持續成長，全球DRAM市場進入新一輪景氣循環。長鑫科技已成為中國規模最大、技術最先進的DRAM研發製造一體化企業，全球市占率提升至7.67%，排名全球第四，此次募資將有助於擴充產能、推進先進製程及提升自主供應能力，進一步強化中國記憶體產業競爭力。