美伊陷入攻擊循環，國際油價帶動緊縮預期！【群益獨家觀點】
美債
美國週末對伊朗發動新一輪打擊，而伊朗也持續攻擊周圍美軍基地作為報復，雙方軍事行動陷入循環，並且對荷姆茲海峽也發布矛盾的說法，但傳出通行船隻已大幅減少，市場對於推進和平協議可能停止的擔憂升溫，國際油價大幅反彈帶動緊縮預期，美債殖利率走升，須關注本週二美國六月CPI數據。
經濟基本面，五月物價維持高速成長，主要由能源價格上漲帶動，但核心通膨增速溫和。六月非農數據意外疲弱，主要受到酒店與旅館業的朝聘需求不如預期。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會利率聲明內容減少並且未提供前瞻指引，而經濟預測則下調經濟展望，但上調通膨跟聯邦利率的預期，並有一半官員預期今年將升息。
美伊局勢進一步惡化，雙方陷入攻擊循環，長線預期雙方將持續推進和平協議談判，並使油價回落抑制緊縮預期。
中東局勢惡化，不過有美國官員表示仍將進行技術性談判，預期雙方將持續推進和平協議談判，並使油價回落抑制緊縮預期。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年底約升息一碼:
美元指數
美國週末對伊朗發動新一輪打擊，而伊朗也持續攻擊周圍美軍基地作為報復，雙方軍事行動陷入循環，並且對荷姆茲海峽也發布矛盾的說法，但傳出通行船隻已大幅減少，市場對於推進和平協議可能停止的擔憂升溫，地緣政治風險進一步升溫推升避險情緒，美元指數止跌回升，須關注本週二美國六月CPI數據。
經濟基本面，五月物價維持高速成長，主要由能源價格上漲帶動，但核心通膨增速溫和。六月非農數據意外疲弱，主要受到酒店與旅館業的朝聘需求不如預期。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會利率聲明內容減少並且未提供前瞻指引，而經濟預測則下調經濟展望，但上調通膨跟聯邦利率的預期，並有一半官員預期今年將升息。
美伊局勢進一步惡化，雙方陷入攻擊循環，長線仍預期雙方將持續推進和平協議談判，並使油價回落抑制緊縮預期。
歐元
歐洲央行六月貨幣政策會議紀要顯示，由於對二次通膨的擔憂仍為主要討論內容，升息已納入基準預測，顯示官員傾向預期繼續緊縮，可能會在九月，不過目前油價在中東開戰後已經大幅回落，而且歐元區CPI數據開始降溫，就算升息可能也會是最後一輪，歐元偏弱震盪，需關注本週三歐元區五月工業生產數據。
經濟基本面，歐元區第一季經濟成長意外放緩，德國經濟表現佳，但法國經濟意外停滯，而油價造成的衝擊在第二季將更加顯著。六月物價數據降溫幅度超預期，核心通膨也出現降溫，顯示歐元區的通膨高點可能已過，小幅經濟預測下調GDP展望，但大幅上調通膨預期，而行長也表示須提高利率來使通膨回到目標區間，顯示歐央立場偏鷹。
歐元區物價數據降溫幅度超預期，加上近期歐洲央行行長表示無須採取強力措施來應對，市場預期升息的機率下降不利歐元。
日圓
日本六月生產者物價來到2023年初以來最高值，顯示持續有通膨壓力，支持日本央行維持緊縮立場。日本財務大臣表示，希望日本養老投資基金增加對國內資產投資，讓民眾可以直接從日本經濟成長中受益，資金回流日本資產有助穩定匯率，但受美元轉強影響而回落，須關注本週三日本五月核心機械訂單數據。
經濟基本面，日本五月失業率維持歷史低點，顯示勞動市場需求穩健，有助薪資增長並帶動潛在通膨。五月核心通膨持穩，主要受到政府能源補貼影響。第一季經濟表現超預期強勁，主要由私人支出以及貿易帶動。日本央行如預期升息一碼，並將在明年四月暫停減少購債，而政策方向須觀察中東局勢，立場維持謹慎。
日本薪資數據仍維持高成長，支持日本央行維持緊縮立場，加上日圓目前接近前次官方干預的水準，干預風險提高，日圓有望表現。
英鎊
- 六月建築業PMI為38.4低於預期。
- 六月製造業PMI終值52.5低於預期，服務業PMI終值48.8符合預期。
- 六月全國房價指數年增率& 2.20%，月增率0.00%低於預期。
- 第一季GDP年增率0.90%低於預期，季增率終值 0.60%符合預期。
- 五月零售銷售月增率1.20%高於預期，核心零售銷售月增率1.20%高於預期。
英國央行行長表示未升息，是因為英國經濟疲弱以及在中東戰爭前，貨幣政策是預期要降息，所以維持利率相當於緊縮，顯示英國升息的可能性較低，須關注本週四英國五月GDP數據。
加拿大幣
- 六月營建許可月增率-1.70%低於預期。
- 六月就業人口變化1.82萬高於預期。
- 六月失業率6.50%低於預期。
- 六月IVEY PMI為56.2低於前值。
- 五月貿易收支42.4億加幣高於預期。
加拿大六月就業數據超預期，不過主要由兼職工作帶動，但失業率降溫以及薪資增速加快，提高加拿大央行緊縮的機率，須關注本週三加拿大五月批發銷售數據。
澳幣
- 六月製造業PMI終值51.5高於初值，六月服務業PMI終值50.5高於初值。
- 五月商品及服務貿易收支-30.18億澳幣低於預期。
- 五月就業人數變化4.03萬人高於預期。
- 五月失業率4.40%符合預期。
- 五月CPI年增率4.00%低於預期。
澳洲央行官員表示，澳洲將面臨更多的供應衝擊，如中東戰事、貿易戰以及極端氣候，顯示除了通膨也須關注經濟變化，澳洲央行進一步升息機率較低，須關注本週二澳洲六月NAB景氣指數。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
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公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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7月14日 |
09:30 |
澳洲六月NAB商業景氣指數 |
|
NA |
3 |
|
18:00 |
美國六月NFIB中小企業信心指數 |
|
95.7 |
95.3 |
|
|
20:30 |
美國六月CPI&核心CPI年增率 |
|
3.80%&2.90% |
4.20%&2.90% |
|
|
20:30 |
美國六月CPI&核心CPI月增率 |
|
-0.10%&0.20% |
0.50%&0.20% |
|
|
7月15日 |
07:50 |
日本五月核心機械訂單年增率&月增率 |
|
12.30%&-4.20% |
15.60%&8.70% |
|
17:00 |
歐元區五月工業生產月增率 |
|
0.30% |
0.10% |
|
|
20:30 |
美國六月PPI&核心PPI年增率 |
|
6.20%&5.20% |
6.50%&4.90% |
|
|
20:30 |
美國六月PPI&核心PPI月增率 |
|
0.00%&0.30% |
1.10%&0.40% |
|
|
20:30 |
加拿大五月批發銷售月增率 |
|
-0.70% |
0.60% |
|
|
20:30 |
美國七月紐約聯邦銀行製造業指數 |
|
9.7 |
5.7 |
|
|
21:45 |
加拿大央行貨幣政策決議 |
|
2.25% |
2.25% |
|
|
7月16日 |
02:00 |
美國聯準會褐皮書 |
NA |
NA |
NA |
|
14:00 |
英國五月GDP月增率 |
|
0.10% |
-0.10% |
|
|
20:15 |
加拿大六月新屋開工數(千戶) |
|
255.0K |
261.4K |
|
|
20:30 |
美國六月零售銷售月增率 |
|
0.30% |
0.90% |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
|
217K&1,815k |
215k&1,814k |
|
|
20:30 |
美國七月費聯邦銀行製造業指數 |
|
12.3 |
10.3 |
|
|
22:00 |
美國六月成屋待完成銷售月增率 |
|
-0.20% |
3.80% |
|
|
22:00 |
美國七月NAHB房價指數 |
35 |
35 |
||
|
7月17日 |
17:00 |
歐元區六月CPI年增率&月增率 |
|
2.80%&-0.10% |
2.80%&-0.10% |
|
20:30 |
美國六月進口物價指數月增率 |
|
-0.60% |
1.90% |
|
|
20:30 |
美國六月營建許可&新屋開工月增率 |
|
-0.70%&12.50% |
-0.90%&-15.40% |
|
|
21:15 |
美國六月工業生產月增率 |
|
0.20% |
0.10% |
|
|
22:00 |
美國七月密大消費者信心指數初值 |
|
51.0 |
49.5 |
|
|
22:00 |
美國七月密大一年期&五年期通膨預期初值 |
|
4.40%&3.30% |
4.60%&3.30% |
|
