半導體個股全面回補，日經反彈逾3%。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週二（07/21）日經連三日下跌後反彈3.26%，收最高價66,232 點；東證漲2.44%，Prime市場逾八成個股上漲，成交額約9.97兆日圓。前一交易日美股道瓊雖收黑，惟費半指數四日來首度反彈，帶動日本半導體類股全面回補。成交與漲幅雙冠的鎧俠（285A）大漲17.18%；愛德萬測試（6857）+7.73%、軟銀（9984）+6.03%，東京威力科創（8035）+2.26%、Disco（6146）+3.18%、Ibiden（4062）+11.03%受SMBC日興上調評等，目標價由6,300日圓大幅上修至21,500日圓，理由為AI 伺服器需求推升產業評價，惟能量產EMIB-T封裝的業者有限，看好其技術優勢，且修正後評價更具吸引力。三井住友（8316）+3.42%、三菱UFJ（8306）+3.08%、瑞穗（8411）+4.69%等大型銀行股亦走揚。33類股中31類上漲，僅其他製品與水產農林收黑，漲幅居前為礦業、保險、石油煤炭、非鐵金屬。

高市內閣通過首份財政計畫與成長戰略，14年間規劃官民投資370兆日圓、聚焦 AI、半導體、造船等 17 產業，並附註尊重BOJ獨立性以安撫債市，惟未定案食品消費稅，財政擴張疑慮猶存。政府同步鬆綁銀行法規，放寬M&A與AI資料中心融資上限，便利銀行系投資公司提供併購股權融資、檢討防火牆規範，並推動GPIF等增配另類資產，GPIF 並已完成首筆國內PE直接投資（200 億日圓）。整體政策利多金融與 AI 基建族群，GPIF 增配國內資產的預期，對日股與日圓構成中長線潛在支撐，惟短線力道有限。

週二（07/21）美股那指創三週來最大單日漲幅、費半大漲逾5%，輝達新一代VERA CPU陸續出貨、INTEL擴大裁員，資金重新湧入跌深晶片股，帶動日韓股指期貨同步走高，日系半導體供應鏈有望延續回補。惟本週為美股大型科技股財報高峰，今夜有Google及Tesla財報，市場對AI投報率檢驗趨嚴，財報前追價意願可能較為審慎，反彈延續性繫於財報表現。同時，美伊衝突持續升溫，葉門組織揚言封鎖沙國海運，布蘭特升至90美元關卡，美10年債殖利率期貨升至4.63。日圓則貶破163、創1986年以來新低，油價高、美日利差擴大與財政疑慮同步施壓，官方是否進場干預成市場焦點，需做留意。

【美日兌日k】

【類股漲跌】