川普考慮大規模打擊，美債殖利率持續走升！【群益獨家觀點】
美債
美國初領失業金人數大幅下降，為1969年以來最低水準，顯示就業市場仍穩健。美國總統川普表示將對伊朗是否大規模打擊做決定，並稱若胡塞組織進一步襲擊紅海船隻，將追究伊朗責任，而伊朗則提及近期拒絕美國的停火方案，雙方依舊未有重啟談判跡象，國際油價持續走升，市場加大聯準會本月升息預期，美債殖利率走升，須關注本日美國七月PMI初值數據。。
經濟基本面，六月物價降幅超預期，受到能源價格持續下行降低通膨壓力，核心物價則呈現持平。六月非農數據意外疲弱，主要受到酒店與旅館業的朝聘需求不如預期。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會利率聲明內容減少並且未提供前瞻指引，而經濟預測則下調經濟展望，但上調通膨跟聯邦利率的預期，並有一半官員預期今年將升息。
美國與伊朗軍事動作持續加大，國際油價大幅走升，目前美國與伊朗未有重啟談判跡象，甚至影響範圍擴大至紅海，油價持續攀升使聯準會可能加快緊縮政策。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年底約升息一碼:
美元指數
美國初領失業金人數大幅下降，為1969年以來最低水準，顯示就業市場仍穩健。美國總統川普表示將對伊朗是否大規模打擊做決定，並稱若胡塞組織進一步襲擊紅海船隻，將追究伊朗責任，而伊朗則提及近期拒絕美國的停火方案，雙方依舊未有重啟談判跡象，地緣政治風險持續加大並推升油價，美元指數持續走升，須關注本日美國七月製造業&服務業PMI初值數據。
經濟基本面，六月物價降幅超預期，受到能源價格持續下行降低通膨壓力，核心物價則呈現持平。六月非農數據意外疲弱，主要受到酒店與旅館業的朝聘需求不如預期。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會利率聲明內容減少並且未提供前瞻指引，而經濟預測則下調經濟展望，但上調通膨跟聯邦利率的預期，並有一半官員預期今年將升息。
美國與伊朗軍事動作持續加大，國際油價大幅走升，目前美國與伊朗未有重啟談判跡象，甚至影響範圍擴大至紅海，油價持續攀升使聯準會可能加快緊縮政策。
歐元
歐洲央行利率決議如預期維持利率不變，並表示目前能源價格仍遠高於中東衝突前水準，委員會將密切關注能源衝擊的時間、強度、間接影響以及第二輪效應，而決策仍依數據表現，逐次會議評估，不預先承諾特定的利預路徑，而目前國際持續走升下，九月份升息可能性相當高，但美元轉強抑制歐元走勢，需關注本日歐元區七月PMI初值數據。
經濟基本面，歐元區第一季經濟成長意外放緩，德國經濟表現佳，但法國經濟意外停滯，而油價造成的衝擊在第二季將更加顯著。六月物價數據降溫幅度超預期，核心通膨也出現降溫，顯示歐元區的通膨高點可能已過，歐洲央行按兵不動，不過表示目前能源價格水準仍遠高於中東戰事開打前，將持續能源對市場影響，並依照數據來做決策。
歐洲央行利率決議如預期維持利率不變，不過近期國際油價持續上行，通膨風險再度升溫，歐洲央行升息機率提高。
日圓
日本六月物價增速持續成長，主要受到能源價格帶動，雖然有政府補貼政策，但降幅出現放緩，另外耐久財跟醫療服務費成長，使核心通膨近三個月首度升溫，支持日本央行維持緊縮立場，而目前日圓持續疲弱，可能使緊縮步調加快，美元走強使日圓進一步走弱，須關注下週一日本六月服務業PPI數據。
經濟基本面，日本五月失業率維持歷史低點，顯示勞動市場需求穩健，有助薪資增長並帶動潛在通膨。六月物價受能源價格帶動，而核心通膨也開始升溫。第一季經濟表現超預期強勁，主要由私人支出以及貿易帶動。日本央行如預期升息一碼，並將在明年四月暫停減少購債，而政策方向須觀察中東局勢，立場維持謹慎。
日本通膨有升溫壓力，加上疲弱日圓加劇通膨影響，日本央行可能加快升息步調，而日圓再創波段新低，干預風險提高，日圓有望表現。
英鎊
- 六月CPI年增率2.6%低於預期，月增率0.1%符合預期。
- 五月就業人數變動14.8萬人高於預期。
- 五月平均失業率4.90%符合預期。
- 五月薪資增速年增率4.30%低於預期。
- 五月GDP月增率0.10%高於預期。
英國六月物價增速降至近十五個月低點，主要受到汽油跟食品價格下跌影響，但近期國際油價再度大幅攀升，通膨仍有上行風險，須關注本日英國六月零售銷售數據。
加拿大幣
- 五月零售銷售月增率1.0%符合預期，核心零售銷售月增率1.2%低於預期。
- 五月批發銷售月增率0.00%高於預期。
- 六月營建許可月增率-1.70%低於預期。
- 六月就業人口變化1.82萬高於預期。
- 六月失業率6.50%低於預期。
加拿大五月零售銷售成長受汽油消費帶動，而核心零售銷售增速也來到一月以來最大增幅，顯示消費不再侷限於燃料，須關注本日加拿大六月原物料價格指數數據。
澳幣
- 六月就業人數變動7.63萬人高於預期。
- 六月失業率4.4%符合預期。
- 六月NAB商業景氣指數3與前值相同。
- 六月製造業PMI終值51.5高於初值，六月服務業PMI終值50.5高於初值。
- 五月商品及服務貿易收支-30.18億澳幣低於預期。
澳洲七月PMI數據顯示經濟擴張加快，主要受到服務業表現強勁，其中新訂單為近五個月以來首度擴張，加上近期油價再度飆升，澳洲央行緊縮機率提高，須關注下週三澳洲六月CPI數據。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
|
公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
|
|
7月20日 |
20:30 |
加拿大六月CPI年增率&月增率 |
2.8%&-0.4% |
2.9%&-0.2% |
3.2%&1.0% |
|
7月21日 |
14:00 |
英國五月就業人數變動(千人) |
148K |
80K |
99K |
|
14:00 |
英國五月平均失業率 |
4.9% |
4.9% |
4.9% |
|
|
14:00 |
英國五月薪資增速年增率 |
4.3% |
4.5% |
4.4% |
|
|
17:00 |
歐元區七月ZEW經濟景氣指數 |
23.4 |
NA |
9.5 |
|
|
17:00 |
德國七月ZEW經濟景氣指數 |
26.3 |
15.3 |
10.5 |
|
|
7月22日 |
07:50 |
日本六月出口年增率 |
19.3% |
18.0% |
16.8% |
|
14:00 |
英國六月CPI年增率&月增率 |
2.6%&0.1% |
2.7%&0.1% |
2.8%0.2% |
|
|
7月23日 |
01:00 |
美國財政部二十年期公債拍賣結果 |
5.163% |
NA |
4.927% |
|
09:30 |
澳洲六月失業率 |
4.4% |
4.4% |
4.4% |
|
|
09:30 |
澳洲六月就業人數變動(千人) |
76.3K |
19.0K |
40.3K |
|
|
20:15 |
歐洲央行七月利率決議 |
2.25% |
2.25% |
2.25% |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
187K&1,796K |
210K&1,809K |
209K&1,798K |
|
|
20:30 |
加拿大五月零售&核心零售銷售月增率 |
1.0%&1.2% |
1.0%&1.3% |
0.4%&.1.0% |
|
|
23:00 |
美國七月堪薩斯聯邦銀行製造業指數 |
9 |
12 |
11 |
|
|
7月24日 |
07:00 |
澳洲七月製造業&服務業PMI初值 |
51.7&53.0 |
NA |
51.5&50.5 |
|
07:30 |
日本六月CPI&核心CPI年增率 |
1.7%&1.6% |
1.7%&1.6% |
1.5%&1.4% |
|
|
08:30 |
日本七月製造業&服務業PMI初值 |
54.7&51.9 |
NA |
54.8&52.2 |
|
|
14:00 |
英國六月零售&核心零售銷售月增率 |
|
-0.1%&-0.4% |
1.2%&4.6% |
|
|
15:00 |
德國八月GFK消費者信心指數 |
|
-28.5 |
-29.2 |
|
|
15:30 |
德國七月製造業&服務業PMI初值 |
|
50.5&49.0 |
50.3&48.6 |
|
|
16:00 |
歐元區七月製造業&服務業PMI初值 |
|
51.5&49.9 |
51.4&49.4 |
|
|
16:30 |
英國七月製造業&服務業PMI初值 |
|
52.0&49.4 |
52.5&48.8 |
|
|
20:30 |
加拿大六月原物料價格指數月增率 |
|
-1.3% |
0.7% |
|
|
21:45 |
美國七月製造業&服務業PMI初值 |
|
54.5&51.5 |
53.9&51.2 |
|
|
22:00 |
美國六月新屋銷售月增率 |
|
4.6% |
-7.3% |
|
