日經挫逾4%，聚焦今晚財報及FOMC。【群益獨家觀點】

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【日經】

週二（07/28）日經重挫3.95%，盤中一度跌逾近3,000點；TOPIX同步下跌2.52%，成交額9.20兆日圓，下跌家數近7成。消息指輝達為OpenAI提供最高2,500億美元融資擔保，使市場對循環性融資的疑慮升溫，加上中國企業傳有望生產DUV光刻機，以及中國長鑫科技上市，引發市場對半導體樂觀獲利展望的質疑，全球半導體同步遭拋售。鎧俠（285A）跌停-18.33%居日經跌幅之首，權值股東京威力科創（8035）−10.96%、愛德萬（6857）−10.11%、Ibiden（4062） −11.05%、村田製作所（6981）−11.71%、太陽誘電（6976）−11.00%。資金撤入內需與防禦股，迅銷（9983）+3.33%、任天堂（7974）+3.07%、豐田（7203）+1.43%走高。33 類股中僅11類上漲，漲幅居前為零售、空運、陸運；跌幅居前為非鐵金屬、電機、金屬製品。

本週半導體主力股財報密集，鎧俠將於週五（07/31）公布財報，市場預期其單季營業利益將年增達 30倍，超越上一完整財年獲利，惟該股近期已自高點腰斬，市場對大型科技資本支出能否延續的疑慮已蓋過強勁財報預期。彭博報導指出，鎧俠受惠AI帶動的NAND儲存需求，股價曾為2025年 MSCI世界指數表現最佳個股，惟面臨SK海力士、三星在資本支出上持續增加、中國長江存儲搶攻市場，對存儲價格的樂觀展望受到影響。今日美股 Microsoft、Meta財報接力，日系供應鏈的的拋壓能否迎來回穩仍高度繫於AI資本支出投報率的驗證，以及日系供應鏈自身的財報展望。

FOMC將於今晚公布決議、日央則落在週五，政治與財政面交織。市場預期Fed今晚按兵不動，升息機率約三成，油價漲勢趨緩使通膨與利率壓力略為緩解；日央決議市場也預期維持利率不變，惟將公布經濟預估，市場關注是否釋出鷹派訊號，使成長股面臨更高的壓力。政治面則具變數，高市內閣支持率降至就任新低，財務大臣片山週二表示與首相立場一致，將盡全力推動成長，並證實政府將於一兩日內公布中長期財政展望。朝日與日經報導，高市首相最快週四指示自民黨草案將食品消費稅降至 1%、為期兩年的法案，財政擴張的預期未變，對日圓與長天期公債仍具壓力。整體而言，多重事件干擾下，市場觀望氣氛濃厚，即便短線跌深，反彈仍需財報與AI資本支出疑慮有正面的緩解因素，短線宜維持審慎，控制槓桿應對波動。

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【類股漲跌】