聯準會維持利率不變，但中東衝突未減，美股回吐漲幅【群益獨家觀點】
【聯準會維持利率不變、中東戰事仍為市場變數】
美股市場表現 : 道瓊指數下跌 2.19%、標普500下跌 1.52%、那斯達克下跌 1.74%、費城半導體指數慘摔5.33%，盤前美股期貨一度小幅走高，但隨著台灣時間凌晨的FOMC利率決策會議，聯準會主席 KEVIN WARSH 發表談話，以及川普表達對伊朗戰事的立場，出現了兩股截然不同影響美股的力量，首先聯準會主席WARSH，依然避免承諾具體政策路徑、控制記者會的議題設定，並強調聯準會反通膨的決心，不接受「暫停」這個定義，表示本次會議未調整利率，並非在緊縮循環中「暫停」升息，而是聯準會在本次會議充分研究與討論的結果，由於會前市場已反映約三成以上的升息機率，因此「沒有升息」一度帶動股票上漲、短債殖利率下降；但沃什並未釋放鴿派訊號，反而強調通膨仍然偏高、維持高利率可能是解決方案的一種方式，因此兩年期殖利率約下降5個基點，但30年期殖利率反而上升約10個基點，形成明顯的曲線陡峭化，雖然降低立即升息的預期、卻提高了長端對通膨的擔憂。
而在會後記者會後半段，隨著伊朗相關勢力攻擊美軍與沙烏地阿拉伯能源設施，雙方展開軍事衝突，加上美國原油庫存大幅下降，WTI原油盤中突破每桶85美元、布蘭特原油突破每桶90美元，市場重新將荷姆茲海峽供應中斷風險納入股票價格之中，多數科技股慘遭拋售，油價上漲同時帶來三層壓力：
- 推升短期整體通膨
- 增加企業運輸與生產成本
- 讓市場懷疑聯準會未來仍需進一步緊縮
這也是為什麼即使聯準會昨日沒有升息，美國長債殖利率仍然走高，長債殖利率端的壓力讓半導體股賣壓特別明顯，市場並非全面否定AI發展，只是今年零組件、設備價格不斷上升，大型雲端巨頭自由現金流轉負，後續的資本支出開銷會有更多的融資需求，但市場的借貸成本卻隨著中東戰事的爆發，帶動通膨持續升高，殖利率高本身就是一種緊縮，不利公司的獲利表現，因此昨日並非單純的鷹派聯準會議題，而是能源通膨、公債殖利率上升，加上政策指引減少與AI獲利疑慮同時出現，隨著科技股的指數、主要成分股，多數已跌到半年、年線附近，預估賣壓將緩緩下降，開始有逢低買盤與反彈出現，但仍須留意油價對整體市場氛圍的影響。
【道瓊指數】
【標普500】
【NASDAQ】
