輝達財報盤後上漲5%；日經開高走低。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週三（08/26）日經上漲0.62%，連續第二個交易日收紅並站回66,000點。東證指數上漲0.42%，Prime市場成交額6.71兆日圓，約為四個月新低，33類股中18類收紅，漲幅居前為證券期貨、服務業、保險業、銀行業；下跌以海運業、石油煤炭、金屬製品居前，美國準備讓外交官重返當地大使館，伊朗與阿曼並討論在荷莫茲海峽設立臨時海上走廊，帶動油價回落也推升指數走高收紅。

今晨輝達公布財報，單季營收960億美元，第三季財測1,080億美元，並給出2028會計年度營收年增約70%的預估，高於彭博共識預期的45%，且表示為受供給限制下的數字。前五大超大規模業者資本支出預估2026年約 8,000 億美元、2027 年 1.3 兆美元，雲端業者在手訂單逾 2 兆美元，股價盤後上漲4.2%。日經期指今晨隨之開高，貼近季線位置，隨後一路回落並回補多數跳空缺口。開高走低的意義在於，需求端的利多在開盤時已被一次計入，而市場對這份利多如何分配到日本供應鏈，並沒有給出肯定的答案。

輝達財報提供了正面的展望支撐，但這份展望的兌現條件與宏觀環境直接相連。電話會議中說明背後的融資結構，已對前沿AI實驗室投資近500億美元，並與六家基礎設施資本業者建立融資平台、目標募集逾5,000億美元第三方資本，另對一家實驗室的近2 GW運算量提供選擇性信用增強。換言之，需求端的能見度確實延長，但要把這些需求轉化為實際的收入，仰賴融資市場維持穩定，而融資成本正掛在長端殖利率上。宏觀因素仍是市場決定要不要加碼的關鍵所在，美國7月核心PCE年增3.3%、整體PCE年增3.7%，貨幣市場已定價聯準會12月前升息一次；日本這端7月企業服務價格年增3.6%、日銀估算核心CPI年增2.3%，9 月升息預期同步升溫。傑克森霍爾年會今日開幕，聯準會主席沃許的演說安排在明日，同一天上午另有8月東京CPI與7月失業率，美日兩端的利率訊號將密集調整，在此之前，資金仍表現的較為保守。

【美日兌日k】

【類股漲跌】