EIA原油庫存小增，油價跌幅收斂【群益獨家觀點】

EIA原油庫存小增，油價跌幅收斂

【原油】

國際油價週三震盪收低，WTI盤中一度跌破80美元整數關卡。主要反映市場對伊朗與阿曼就荷姆茲海峽通航安排談判的期待升溫，押注這條全球關鍵能源航道的船運可能逐步恢復。不過美國能源資訊署（EIA）公布的原油庫存增幅低於預期後，油價自低點回升，顯示在中東局勢尚未完全解除、實際航運流量仍偏低之際，市場並未完全消化地緣政治風險溢價。

EIA數據顯示截至8月21日當週，美國商業原油庫存僅增加9.5萬桶至4.289億桶，遠低於市場預估的增加59.7萬桶，使油價早盤跌勢收斂。荷姆茲海峽方面，伊朗革命衛隊先前表示已與阿曼就水域管理及收益分配達成共識，一名伊朗高階消息人士週三則指出雙方仍在敲定協議細節，雙方也已討論建立臨時聯合航運走廊並推動排雷工作。然而實際數據顯示正常化仍有距離，Kpler數據顯示週二僅5艘商品船通過荷姆茲海峽，較前一日的4艘僅小幅增加，遠低於過去10天平均每日15艘；曼德海峽則為31艘，大致符合10日均值。即使伊朗與阿曼達成協議，也不代表石油運輸能迅速正常化，美國可能仍須解除對伊朗港口的封鎖並放寬制裁，市場短期內仍須面對談判進展與實際復航速度之間的落差。外交層面同步進行，巴基斯坦內政部長結束德黑蘭訪問後表示會談取得「重大進展」，卡達首相兼外交大臣預計週四赴德黑蘭討論降低區域緊張。另一方面，俄烏戰事的能源風險再度升高，俄羅斯第四大煉油廠、全國第二大汽油生產商NORSI遭烏克蘭無人機攻擊後週三暫停原油加工，多個加工裝置及廠區設施受損，修復時程尚不明朗；該廠隸屬盧克石油，年加工能力約1,500萬公噸。此外彭博報導俄羅斯考慮加強對基輔的彈道飛彈攻擊，美國國會也持續推動更廣泛的對俄制裁。

油市正同時消化兩股相反力量：荷姆茲海峽談判帶來部分重啟的希望，壓低了長期供應中斷的預期；但實際通行船隻數量仍遠低於正常水準，加上俄羅斯大型煉油設施再遭攻擊，地緣政治風險並未真正解除。短線上影響油價的較多，方向暫未明確，仍以橫盤震盪為主。

WTI原油近月與第三月期貨價差收縮

WTI原油期貨價(CLV6，10月合約)