銀行股財報表現優異，A股防禦性板塊走強【群益獨家觀點】

schedule 2026/09/02 09:53:14

陸港股指數收盤表現

盤面看法

9月1日港股三大指數全線下跌，科網權重股普遍受壓，阿里巴巴跌3.3%、騰訊跌2.6%、美團跌2.9%、京東跌3.2%，科技股成為大市主要拖累。

相較之下，A股跌幅相對有限，A50成分股中銀行、保險及券商表現較強，與科技股形成鮮明對比。除了銀行股半年報表現優異之外，商務部擴大商品消費政策提供消費板塊支撐，搭配大型銀行提高配息比率，使高股息、防禦型資產持續成為市場重要配置方向，後續市場焦點將回到政策支持、企業盈利及資金風格輪動。

銀行股財報表現優異，A股防禦性板塊走強

9月1日，多家銀行股盤中創歷史新高，帶動市場重新關注紅利資產。年內中證紅利指數累計上漲3.91%，表現優於上證指數、深證成指等主要指數。除銀行外，電力、煤炭、家電等板塊亦具紅利屬性，相關企業普遍具備經營穩定、成長性較佳及現金分紅確定性高等特點。

銀行股創高

圖片來源：財聯社

銀行高分紅，成為紅利策略核心

銀行是A股紅利資產的代表。42家A股上市銀行中，有36家2026年歸母淨利潤預計實現增長，比例超過八成；另有15家銀行預計2026年現金分紅金額超過百億元，顯示銀行業在保持經營現金流的同時，對股東提供穩定的現金回饋。電力、煤炭等其他紅利板塊同樣具備較穩定的盈利與分紅能力，成為市場配置的重要選擇。

銀行股走勢偏向價值重估

雖然銀行股股價持續創高，但融資資金並未同步增加。工商銀行融資餘額截至8月31日降至21.74億元，較3月高點27.88億元明顯回落；40檔銀行兩融成分股融資餘額合計695.06億元，招商銀行、興業銀行及民生銀行居前。股價上漲與融資餘額下降並存，顯示近期銀行股行情較多由價值重估、紅利配置及長期資金推動。