胡塞攻擊能源設施，油價續漲【群益獨家觀點】

【原油】

國際油價週二續強，主因伊朗支持的葉門胡塞武裝攻擊沙烏地阿拉伯能源設施，引發市場對供應中斷的擔憂，中東能源供應風險已從荷姆茲海峽進一步擴散至紅海側翼，沙烏地阿拉伯能源設施近期接連遇襲，上週 Jazan 煉油廠（產能約每日 40 萬桶）才剛遭到攻擊，如今胡塞武裝再度出手，波斯灣產油國的能源基礎設施安全正全面承壓，搭配先前背景來看，荷姆茲海峽通行量已降至 5 月以來最低，過去 10 天平均每日僅約 10 艘大宗商品船舶通行；伊朗同時預告將在海峽外海設立限制區，加上美國汽油與餾分油庫存均低於五年季節性均值，使油市可供吸收供應衝擊的緩衝空間持續縮小，目前供應端的威脅，正從單純的「通道受阻」逐漸延伸至「實際產能受損」。前者仍有機會透過航線調整、庫存釋放與運輸調度部分緩解，但後者則直接影響實際原油與成品油供給，風險性質也更加嚴重，若相關攻擊持續，高盛先前提出的每桶 120 美元情境，可能不再只是極端尾部風險，而油價挑戰每桶 100 美元關卡的機率也將明顯升高。後續市場應持續關注沙烏地能源設施的實際損害程度與修復時程，以及伊朗限制區最終的執行方式與影響範圍。