油價逼近百元壓盤，半導體股逆勢走強【群益獨家觀點】

schedule 2026/09/09 09:25:38

【油價逼近百元壓盤，半導體逆勢走強】

美股週二在勞動節連假後重新開市，但市場尚未擺脫油價與利率的壓力，S&P 500 下跌 0.58%、Nasdaq 下跌 0.32%、道瓊大跌 1.18%(安進公司大跌，因同業心血管新藥第三期臨床試驗失敗，對其同類藥物研發前景的擔憂)，Russell 2000 下跌 0.52%，整體走勢再次呈現指數偏弱、個股高度分化的格局，昨晚最大的宏觀壓力仍然來自中東，美國與伊朗衝突持續升溫，伊朗支持的葉門胡塞武裝攻擊沙烏地阿拉伯能源設施，推升布蘭特原油一度逼近每桶 100 美元，收盤大約 99.3 美元，西德州原油則升至 94.05 美元附近，能源價格重新走高，而高利率維持的時間也可能更長，成長潛力偏低的個股本益比自然遭到修正。

最值得注意的是，大盤雖然下跌、半導體股卻逆勢上漲，費城半導體指數上漲 1.3%，Intel 大漲 9.05%、AMD 上漲 5.9%、Broadcom 上漲 2.98%、Qualcomm 上漲 3.17%，台積電 ADR 也上漲 2.35%，顯示市場對 AI 與資料中心硬體的需求仍然有很強的買盤支撐，除了 6 月擁擠交易過後，大型資金買盤尚未明顯回歸之外，加上近期 OpenAI 新模型的推出，令市場相信目前距離 AGI 世代又更近了一步，作為成長潛力較高的半導體股，相較大盤和其他防禦類股，距離歷史新高仍有一大段空間，因此反而在高油價、高殖利率的宏觀背景下逆勢站了出來。

科技股內部也開始出現非常明顯的輪動，Nvidia 昨晚反而下跌 2.01%，同時 Salesforce、Intuit 下跌約 4%，ServiceNow 下跌約 5%，OpenAI 最新推出 GPT-6 Astra 後，再次引發市場對 AI 可能直接取代部分傳統軟體服務的擔憂，近期大盤維持著軟體、硬體、防禦類股之間的輪動，卻不斷地把指數墊高，油價雖然壓抑股市的天花板，但蓋不住企業優秀的獲利表現，即使油價接近 100 美元、美國 10 年期美債殖利率接近 4.80%，市場仍願意相信AI帶動經濟成長的幅度會蓋過通膨增加的速度，目前利率期貨市場定價聯準會 9 月升息機率約 58%，本週四將公布美國 8 月 PPI、週五公布 CPI，這兩份數據幾乎就是下週利率決策會議前最後的重要參考指標，如果油價維持高檔、通膨數據又高於預期，美債殖利率就仍有向上突破的風險，但投資人也正在逐步消化升息風險，現在的市場仍然是「微觀基本面撐住股價、宏觀環境限制估值」，使得大盤很難順利突破，但只要企業端 AI 需求沒有轉弱，資金仍然願意在高利率的過程中，從半導體與 AI 基礎建設族群裡尋找機會。