美國打擊伊朗多艘油輪，貝森特警告別跟他對作！【群益獨家觀點】

美債

美國打擊多艘伊朗油輪，作為近期伊朗試圖對美國軍艦攻擊的報復，也顯示美軍目前不太會有大規模攻擊的軍事行動，而是封鎖伊朗港口或是打擊油輪的經濟戰，不過伊朗先前揚言全面封鎖荷姆茲海峽的運輸，國際油價持續攀升也帶動通膨前景，美債殖利率走升，另外美國財政部將公布針對長年期美債的回購規模，可能造成市場波動，須關注本週四美國八月PPI數據。

經濟基本面，八月新增非農數據超預期強勁，主要受酒店旅館業的反彈以及建築業帶動。七月物價數據表現溫和，受能源價格下跌以及世足賽結束造成暫時性通膨降溫。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會維持利率不變，表示經濟穩健擴張以及通膨仍高企，主席沃許重申致力抑制通膨，若通膨預測維持高位，升息可能是一個選項。

美國與伊朗再度有軍事動作，令市場擔憂可能再度陷入進攻循環，使得荷姆茲海峽封鎖時間拉長，國際油價走升以及居高不下都不利通膨降溫，支持美債殖利率。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期聯準會2026年底約升息一到兩碼:

美元指數

美國打擊多艘伊朗油輪，作為近期伊朗試圖對美國軍艦攻擊的報復，也顯示美軍目前不太會有大規模攻擊的軍事行動，而是封鎖伊朗港口或是打擊油輪的經濟戰，不過伊朗先前揚言全面封鎖荷姆茲海峽的運輸，地緣政治風險支持美元，不過美國財長警告市場不要跟他對作日圓，帶動日圓漲勢，則抑制美元指數漲勢，須關注本週四美國八月PPI數據。

經濟基本面，八月新增非農數據超預期強勁，主要受酒店旅館業的反彈以及建築業帶動。七月物價數據表現溫和，受能源價格下跌以及世足賽結束造成暫時性通膨降溫。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會維持利率不變，表示經濟穩健擴張以及通膨仍高企，主席沃許重申致力抑制通膨，若通膨預測維持高位，升息可能是一個選項。

美國與伊朗再度有軍事動作，令市場擔憂可能再度陷入進攻循環，但若造成利率上升以及軍費支出提高，市場反而會擔憂財政狀況，進而賣出美元資產。

歐元

德國七月工業生產意外萎縮，主要受到汽車產業下滑拖累，不過德國央行行長表示今年德國經濟將會加速擴張。歐元區第二季GDP增速終值上修，為近一年來最高值，而上修主要來自艾爾然的經濟增速遠高於初值，歐元區經濟升溫以及通膨偏高，市場預期歐洲央行將在本月升息，需關注本週四歐洲央行貨幣政策決議。

經濟基本面，歐元區第二季經濟升溫超預期，前四大經濟體都實現成長，顯示在中東戰事影響下經濟仍有韌性。八月物價如預期升溫來到近三年最高，主要還是能源價格上漲帶動，但尚未造成二次通膨的情況。歐洲央行按兵不動，不過表示目前能源價格水準仍遠高於中東戰事開打前，將持續能源對市場影響，並依照數據來做決策。

歐元區第三季經濟指標顯示經濟仍在擴張，其中最大經濟體德國在政府擴大支出下支持經濟，因此在能源衝擊影響經濟仍有韌性，加上通膨數據升溫，支持歐洲央行仍有升息的可能。

日圓

美國財長貝森特表示他現在是莊家，在干預日圓的時候，對於日本官方決策層行動瞭如指掌，所以市場想對賭就盡管來，此發言顯示美國對日圓的支持，加上日本近期經濟數據表現佳以及通膨壓力升溫，市場預期日本央行將在本月升息以及未來還有數次的升息空間，日圓持續上漲，目前來到二月中以來最高，須關注本週五日本八月PPI數據。

經濟基本面，日本七月失業率維持歷史低點，顯示勞動市場需求穩健，有助薪資增長並帶動潛在通膨。七月物價進一步升溫，除能源上漲外，核心物價也上升。第二季經濟表現意外偏弱，主要受到中東局勢不確定性影響，使企業資本支出持續下滑以及消費者支出偏弱。日本央行如預期維持利率不變，上調經濟預期以及下調通膨展望，並且將根據經濟以及物價情況持續升息。

日本通膨有升溫壓力，加上疲弱日圓加劇通膨影響，日本央行可能加快升息步調。官方數據則顯示日本可能有賣出美國公債來做匯市干預，也表明在美國壓力下仍有決心進場動作。

英鎊

1. 八月建築業PMI為44.3低於預期。
2. 八月製造業PMI終值51.7高於預期，服務業PMI終值52.5低於預期。
3. 八月全國房價指數月增率0.2%高於預期。
4. 七月零售銷售月增率-0.5%符合預期，核心零售銷售月增率-0.9%低於預期。
5. 六月平均失業率4.9%高於預期。

英國七月零售銷售萎縮，而八月PMI數據超預期強勁，但近期勞動市場疲弱使英國央行升息可能性仍偏低，須關注本週五英國七月GDP數據。

加拿大幣

1. 八月IVEY PMI64.3高於前值。
2. 八月失業率6.4%符合預期。
3. 八月就業變動-4.17萬人低於預期。
4. 第二季勞動生產力季增率1.0%高於前值。
5. 七月貿易收支7.7億加幣低於預期。

美國升級與加拿大的貿易戰，禁止進口價拿大部分酒類、乳製品跟機車等，並尋求禁止加拿大企業向美國政府承包商供貨，貿易戰將對加拿大經濟產生壓力，須關注下週一加拿大八月CPI數據。

澳幣

1. 八月NAB商業信心指數-8低於前值。
2. 七月貿易收支19.23億澳幣高於預期。
3. 八月製造業PMI終值52.0與初值相同，服務業PMI終值53.2高於初值。
4. 第二季GDP年增率2.1%高於預期，季增率0.4%高於預期。
5. 七月營建許可月增率-3.6%高於預期。

澳洲央行助理行長表示，通膨高企是目前政策委員首要關注問題，可能需要升息應對，就算在房地產表現偏弱的時期也會動作，顯示澳洲央行重啟升息可能性高。

主要貨幣漲跌

本週重要數據