美國聯準會鷹式升息，今年可能再升息一碼！【群益獨家觀點】
美債
美國八月零售數據意外強勁，顯示民眾在通膨升溫下仍維持消費，有利美國經濟動能。美國聯準會如預期升息一碼，並且上調通膨、經濟跟利率預測，聯準會主席則表示經濟穩健跟就業市場充分就業，目前最關注貨幣政策職責中的價格穩定，通膨過高且維持時間太長，夏季的數據沒有看到改善，市場加大聯準會可能繼續升息的預期帶動美債殖利率，須關注本日美國請領失業金數據。
經濟基本面，八月新增非農數據超預期強勁，主要受酒店旅館業的反彈以及建築業帶動。八月物價升溫受到能源帶動，而住房價格上漲推升核心通膨。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會如預期升息一碼，上調通膨、經濟跟利率展望，聯準會主席表示經濟跟就業穩健，目前首要關注是通膨。
美國聯準會如預期升息，並令市場預期仍有升息空間，但國際油價出現較大跌幅，沙烏地阿拉伯傳出將盡快恢復東西油管運輸，美國總統將在下週跟海灣國家領導人舉行有關伊朗問題的會談。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年底約升息一碼:
美元指數
美國八月零售數據意外強勁，顯示民眾在通膨升溫下仍維持消費，有利美國經濟動能。美國聯準會如預期升息一碼，並且上調通膨、經濟跟利率預測，聯準會主席則表示經濟穩健跟就業市場充分就業，目前最關注貨幣政策職責中的價格穩定，通膨過高且維持時間太長，夏季的數據沒有看到改善，市場加大聯準會可能繼續升息的預期帶動美元指數，須關注本日美國請領失業金數據。
經濟基本面，八月新增非農數據超預期強勁，主要受酒店旅館業的反彈以及建築業帶動。八月物價升溫受到能源帶動，而住房價格上漲推升核心通膨。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會如預期升息一碼，上調通膨、經濟跟利率展望，聯準會主席表示經濟跟就業穩健，目前首要關注是通膨。
美國聯準會如預期升息，並令市場預期仍有升息空間，但國際油價出現較大跌幅，沙烏地阿拉伯傳出將盡快恢復東西油管運輸，美國總統將在下週跟海灣國家領導人舉行有關伊朗問題的會談。
歐元
歐洲央行如預期升息一碼，聲明中上調經濟跟通膨的預期，在中東衝除持續造成壓力，預計通膨將在較長一段時間明顯高於目標，而央行行長警告能源上漲將造成二次通膨，但不會承諾利率路徑，市場訂價歐洲央行仍有升息的可能，不過受到美元轉強使歐元偏弱震盪，需關注本日歐元區八月CPI終值數據。
經濟基本面，歐元區第二季經濟升溫超預期，前四大經濟體都實現成長，顯示在中東戰事影響下經濟仍有韌性。八月物價如預期升溫來到近三年最高，主要還是能源價格上漲帶動，但尚未造成二次通膨的情況。歐洲如預期升息一碼，上調通膨跟經濟展望，在中東衝除持續造成壓力，預計通膨將在較長一段時間明顯高於目標。
歐洲央行如預期升息一碼，並且上調通膨跟經濟展望，在目前國際油價居高不下的情況下，使歐元區通膨仍有上行風險，因此在年底前歐洲央行可能進一步升息。
日圓
日本八月出口保持強勁，主要受到半導體跟晶片製造設備出貨大幅成長影響，但進口受到能源價格上漲而帶動，使貿易逆差擴大也不利經濟增速。目前國際油價居高不下，日本雖然面臨通膨上行風險，但製造業也面臨能源衝擊，因此日本央行雖然在本週可能升息，但留意官員是否有維持鷹派言論，日圓受美元轉強影響而偏弱，須關注本週五日本央行貨幣政策決議。
經濟基本面，日本七月失業率維持歷史低點，顯示勞動市場需求穩健，有助薪資增長並帶動潛在通膨。七月物價進一步升溫，除能源上漲外，核心物價也上升。第二季經濟表現意外偏弱，主要受到中東局勢不確定性影響，使企業資本支出持續下滑以及消費者支出偏弱。日本央行如預期維持利率不變，上調經濟預期以及下調通膨展望，並且將根據經濟以及物價情況持續升息。
日本通膨有升溫壓力，加上疲弱日圓加劇通膨影響，日本央行可能加快升息步調。官方數據則顯示日本可能有賣出美國公債來做匯市干預，也表明在美國壓力下仍有決心進場動作。
英鎊
- 七月平均薪資年增率3.9%符合預期。
- 七月平均失業率4.9%符合預期。
- 七月平均就業人數變動6.6萬人低於預期。
- 七月GDP月增率 0.4%高於預期。
- 八月建築業PMI為44.3低於預期。
英國八月物價如預期升溫來到近五個月新高，主要受到汽油價格跟機票價格上漲帶動，但核心通膨仍穩定，英國央行預估將在本週維持利率不變，須關注本日英國央行貨幣政策決議。
加拿大幣
- 七月營建許可月增率-17.3%低於預期。
- 八月新屋開工數22.9萬戶低於預期。
- 八月CPI年增率3.0%符合預期，月增率-0.1%符合預期。
- 八月IVEY PMI為64.3高於前值。
- 八月失業率6.4%符合預期。
加拿大八月物價符合預期，受到汽油價格漲幅低於前月影響，月增率反而出現萎縮，顯示在油價走升的情況下，通膨仍屬穩定並未加大央行升息壓力，須關注本日加拿大八月原物料價格指數數據。
澳幣
- 八月NAB商業信心指數-8低於前值。
- 七月貿易收支19.23億澳幣高於預期。
- 八月製造業PMI終值52.0與初值相同，服務業PMI終值53.2高於初值。
- 第二季GDP年增率2.1%高於預期，季增率0.4%高於預期。
- 七月營建許可月增率-3.6%高於預期。
澳洲央行助理行長表示，通膨高企是目前政策委員首要關注問題，可能需要升息應對，就算在房地產表現偏弱的時期也會動作，顯示重啟升息可能性高，須關注下週三澳洲九月PMI初值數據。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
|
公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
|
|
9月14日 |
20:30 |
加拿大八月CPI年增率&月增率 |
3.0%&-0.1% |
3.0%&-0.1% |
3.0%&0.5% |
|
9月15日 |
14:00 |
英國七月平均就業人數變動(千人) |
66K |
67K |
84K |
|
14:00 |
英國七月平均失業率 |
4.9% |
4.9% |
4.9% |
|
|
14:00 |
英國七月平均薪資年增率 |
3.9% |
3.9% |
4.2% |
|
|
17:00 |
德國九月ZEW經濟景氣指數 |
34.7 |
40.0 |
34.2 |
|
|
17:00 |
歐元區九月ZEW經濟景氣指數 |
25.8 |
NA |
31.4 |
|
|
20:30 |
美國九月紐約聯邦銀行製造業指數 |
4.3 |
15.0 |
20.6 |
|
|
20:30 |
加拿大七月批發銷售月增率 |
0.3% |
-0.5% |
2.8% |
|
|
9月16日 |
01:00 |
美國財政部二十年期公債殖利率 |
5.420% |
NA |
5.204% |
|
07:50 |
日本八月核心機械訂單年增率&月增率 |
11.2%&-3.7% |
9.6%&-1.2% |
16.9%&9.7% |
|
|
07:50 |
日本八月出口年增率 |
19.3% |
18.2% |
23.2% |
|
|
14:00 |
英國八月CPI年增率&月增率 |
3.1%&0.5% |
3.1%&0.5% |
2.9%&0.3% |
|
|
20:15 |
加拿大八月新屋開工數(千戶) |
229.0K |
240.0K |
229.4K |
|
|
20:30 |
加拿大七月營建許可月增率 |
-17.3% |
-4.8% |
18.3% |
|
|
20:30 |
美國八月零售銷售月增率 |
1.2% |
0.8% |
-0.5% |
|
|
20:30 |
美國八月進口物價指數月增率 |
0.7% |
0.5% |
-0.3% |
|
|
22:00 |
美國九月NAHB房地產指數 |
32 |
34 |
35 |
|
|
9月17日 |
02:00 |
美國聯準會利率決議 |
4.00% |
4.00% |
3.75% |
|
17:00 |
歐元區八月CPI年增率&月增率終值 |
|
3.3% |
3.3% |
|
|
19:00 |
英國央行貨幣政策決議 |
|
3.75% |
3.75% |
|
|
20:30 |
美國九月費城聯邦銀行製造業指數 |
|
31.3 |
47.4 |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
|
208K&1,781K |
206K |
|
|
20:30 |
美國八月營建許可&新屋開工月增率 |
|
-1.6%&6.9% |
4.3%&-12.4% |
|
|
20:30 |
加拿大八月原物料價格指數月增率 |
|
0.8% |
-2.2% |
|
|
22:00 |
美國八月成屋銷售月增率 |
|
0.0% |
-2.3% |
|
|
9月18日 |
07:30 |
日本八月CPI&核心CPI年增率 |
|
2.0%&1.8% |
1.9%&1.8% |
|
11:00 |
日本央行貨幣政策決議 |
|
1.25% |
1.00% |
|
|
14:00 |
英國八月零售&核心零售銷售月增率 |
|
-0.2%&-0.2% |
-0.5%&-0.9% |
|
|
21:15 |
美國八月工業生產月增率 |
|
0.3% |
0.2% |
|
