川普將做出重大決定，日本央行如預期升息！【群益獨家觀點】
美債
美國上週初領失業金人數維持相對低的水準，顯示就業市場仍較少裁員的情況。美國總統川普表示即將就是否升級對伊朗打擊做出重大決定，不過沙烏地阿拉伯傳出尋求中國協助，來讓伊朗約束胡塞組織，市場對原油供應前景的擔憂燒降溫，因此國際油價偏弱震盪也讓市場升息預期緩和，美債殖利率回落，須關注本日美國八月工業生產數據。
經濟基本面，八月新增非農數據超預期強勁，主要受酒店旅館業的反彈以及建築業帶動。八月物價升溫受到能源帶動，而住房價格上漲推升核心通膨。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會如預期升息一碼，上調通膨、經濟跟利率展望，聯準會主席表示經濟跟就業穩健，目前首要關注是通膨。
美國聯準會如預期升息，並令市場預期仍有升息空間，但國際油價出現較大跌幅，沙烏地阿拉伯傳出將盡快恢復東西油管運輸，美國總統將在下週跟海灣國家領導人舉行有關伊朗問題的會談。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年底約升息一碼:
美元指數
美國上週初領失業金人數維持相對低的水準，顯示就業市場仍較少裁員的情況。美國總統川普表示即將就是否升級對伊朗打擊做出重大決定，不過沙烏地阿拉伯傳出尋求中國協助，來讓伊朗約束胡塞組織，市場對原油供應前景的擔憂燒降溫，因此國際油價偏弱震盪也讓市場升息預期緩和，美元漲勢趨緩，須關注本日美國八月工業生產數據。
經濟基本面，八月新增非農數據超預期強勁，主要受酒店旅館業的反彈以及建築業帶動。八月物價升溫受到能源帶動，而住房價格上漲推升核心通膨。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會如預期升息一碼，上調通膨、經濟跟利率展望，聯準會主席表示經濟跟就業穩健，目前首要關注是通膨。
美國聯準會如預期升息，並令市場預期仍有升息空間，但國際油價出現較大跌幅，沙烏地阿拉伯傳出將盡快恢復東西油管運輸，美國總統將在下週跟海灣國家領導人舉行有關伊朗問題的會談。
歐元
歐洲央行如預期升息一碼，聲明中上調經濟跟通膨的預期，在中東衝除持續造成壓力，預計通膨將在較長一段時間明顯高於目標，而央行行長警告能源上漲將造成二次通膨，但不會承諾利率路徑，市場訂價歐洲央行仍有升息的可能，不過受到美元轉強使歐元偏弱震盪，需關注下週三歐元區九月PMI初值數據。
經濟基本面，歐元區第二季經濟升溫超預期，前四大經濟體都實現成長，顯示在中東戰事影響下經濟仍有韌性。八月物價如預期升溫來到近三年最高，主要還是能源價格上漲帶動，但尚未造成二次通膨的情況。歐洲如預期升息一碼，上調通膨跟經濟展望，在中東衝除持續造成壓力，預計通膨將在較長一段時間明顯高於目標。
歐洲央行如預期升息一碼，並且上調通膨跟經濟展望，在目前國際油價居高不下的情況下，使歐元區通膨仍有上行風險，因此在年底前歐洲央行可能進一步升息。
日圓
日本八月物價數據略低預期，主要受到租金價格持平影響，但私人服務業通膨接近央行目標。日本央行貨幣政策決議升息一碼，會議聲明提及下半年物價增速將持續超過央行目標，實質利率質保持在低位，但投票結果為7比2，兩個反對票都是首相高適早苗任命，可能造成市場質疑政府對央行升息的支持，因此決策公布後日圓走軟，須關注日本央行行長記者會發言。
經濟基本面，日本七月失業率維持歷史低點，顯示勞動市場需求穩健，有助薪資增長並帶動潛在通膨。八月物價持平，能源補貼跟大米價格下跌抵銷勞工成本上漲的影響。第二季經濟表現意外偏弱，主要受到中東局勢不確定性影響，使企業資本支出持續下滑以及消費者支出偏弱。日本央行如預期維持利率不變，上調經濟預期以及下調通膨展望，並且將根據經濟以及物價情況持續升息。
日本通膨有升溫壓力，加上疲弱日圓加劇通膨影響，日本央行可能加快升息步調，而政策落地後則須留意央行行長發言立場。
英鎊
- 七月平均薪資年增率3.9%符合預期。
- 七月平均失業率4.9%符合預期。
- 七月平均就業人數變動6.6萬人低於預期。
- 七月GDP月增率 0.4%高於預期。
- 八月建築業PMI為44.3低於預期。
英國央行貨幣政策決議如預期按兵不動，但上調未來通膨預期，而央行行長表示若中東衝突持續下去，政策可能不得不緊縮，須關注本日英國八月零售銷售數據。
加拿大幣
- 八月原物料價格指數月增率3.1%高於預期。
- 七月營建許可月增率-17.3%低於預期。
- 八月新屋開工數22.9萬戶低於預期。
- 八月CPI年增率3.0%符合預期，月增率-0.1%符合預期。
- 八月IVEY PMI為64.3高於前值。
加拿大八月物價符合預期，受到汽油價格漲幅低於前月影響，月增率反而出現萎縮，顯示在油價走升的情況下，通膨仍屬穩定並未加大央行升息壓力，須關注下週四加拿大七月零售銷售數據。
澳幣
- 八月NAB商業信心指數-8低於前值。
- 七月貿易收支19.23億澳幣高於預期。
- 八月製造業PMI終值52.0與初值相同，服務業PMI終值53.2高於初值。
- 第二季GDP年增率2.1%高於預期，季增率0.4%高於預期。
- 七月營建許可月增率-3.6%高於預期。
澳洲央行行長表示需要在本月稍後決定利率是否足以抑制通膨的水準，而目前通膨上行風險可能實現，顯示澳洲央行仍有可能升息，須關注下週三澳洲九月PMI初值數據。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
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公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
|
|
9月14日 |
20:30 |
加拿大八月CPI年增率&月增率 |
3.0%&-0.1% |
3.0%&-0.1% |
3.0%&0.5% |
|
9月15日 |
14:00 |
英國七月平均就業人數變動(千人) |
66K |
67K |
84K |
|
14:00 |
英國七月平均失業率 |
4.9% |
4.9% |
4.9% |
|
|
14:00 |
英國七月平均薪資年增率 |
3.9% |
3.9% |
4.2% |
|
|
17:00 |
德國九月ZEW經濟景氣指數 |
34.7 |
40.0 |
34.2 |
|
|
17:00 |
歐元區九月ZEW經濟景氣指數 |
25.8 |
NA |
31.4 |
|
|
20:30 |
美國九月紐約聯邦銀行製造業指數 |
4.3 |
15.0 |
20.6 |
|
|
20:30 |
加拿大七月批發銷售月增率 |
0.3% |
-0.5% |
2.8% |
|
|
9月16日 |
01:00 |
美國財政部二十年期公債殖利率 |
5.420% |
NA |
5.204% |
|
07:50 |
日本八月核心機械訂單年增率&月增率 |
11.2%&-3.7% |
9.6%&-1.2% |
16.9%&9.7% |
|
|
07:50 |
日本八月出口年增率 |
19.3% |
18.2% |
23.2% |
|
|
14:00 |
英國八月CPI年增率&月增率 |
3.1%&0.5% |
3.1%&0.5% |
2.9%&0.3% |
|
|
20:15 |
加拿大八月新屋開工數(千戶) |
229.0K |
240.0K |
229.4K |
|
|
20:30 |
加拿大七月營建許可月增率 |
-17.3% |
-4.8% |
18.3% |
|
|
20:30 |
美國八月零售銷售月增率 |
1.2% |
0.8% |
-0.5% |
|
|
20:30 |
美國八月進口物價指數月增率 |
0.7% |
0.5% |
-0.3% |
|
|
22:00 |
美國九月NAHB房地產指數 |
32 |
34 |
35 |
|
|
9月17日 |
02:00 |
美國聯準會利率決議 |
4.00% |
4.00% |
3.75% |
|
17:00 |
歐元區八月CPI年增率&月增率終值 |
3.2%&0.4% |
3.3%&0.4% |
3.3%&0.4% |
|
|
19:00 |
英國央行貨幣政策決議 |
3.75% |
3.75% |
3.75% |
|
|
20:30 |
美國九月費城聯邦銀行製造業指數 |
37.8 |
32.1 |
47.4 |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
196K&1,730K |
207K&1,779K |
206K&1,769K |
|
|
20:30 |
美國八月營建許可&新屋開工月增率 |
-2.7%&-2.6% |
-1.5%&6.7% |
4.3%&-12.4% |
|
|
20:30 |
加拿大八月原物料價格指數月增率 |
3.1% |
0.8% |
-2.1% |
|
|
22:00 |
美國八月成屋待完成銷售月增率 |
0.3% |
-0.1% |
-2.6% |
|
|
9月18日 |
07:30 |
日本八月CPI&核心CPI年增率 |
1.9%&1.7% |
2.0%&1.8% |
1.9%&1.8% |
|
11:00 |
日本央行貨幣政策決議 |
1.25% |
1.25% |
1.00% |
|
|
14:00 |
英國八月零售&核心零售銷售月增率 |
|
-0.2%&-0.2% |
-0.5%&-0.9% |
|
|
21:15 |
美國八月工業生產月增率 |
|
0.3% |
0.2% |
|
