外部環境改善、費半續強，日股復市前氛圍轉佳。【群益獨家觀點】

【日經期日K】

【日經】

日股現貨市場休市至今日，週四（09/24）恢復交易。

昨夜美股續強，那斯達克100指數上漲0.8%、創6月以來新高，費半指數上漲逾2%、連續第六個交易日收紅，Shopify因與Meta的Muse達成合作而上漲7.1%。AI代理應用的題材自本週一延續至今，對半導體權值股是較正向的訊息。

油價是連假期間最大的變化，西德州原油跌破每桶90美元。川普表示美方官員與伊朗特使在紐約進行了三小時「非常有成效」的會談，特使威科夫與庫許納均出席，後續還將安排會面；伊朗提議若美方解除封鎖，可在七日內重啟荷姆茲海峽；沙烏地則表示本週內可恢復日運能 700 萬桶的東西向輸油管線。惟川普同日於聯合國大會演說中再度威脅若不達成協議將「殲滅」伊朗，並稱戰事可能於11月期中選舉後才結束，緩和進程仍不穩定。

聯準會官員的談話分歧，里奇蒙聯準銀行總裁巴金警告通膨衝擊可能需要時間消退，波士頓的柯林斯支持此次升息，聖路易的穆薩勒姆則表示可能仍需進一步升息。市場目前定價後續還有三次升息，部分機構認為過度，指出一年內升息四次對總體經濟的衝擊不小。美10年期公債殖利率持穩，美元小幅走高，美元兌日圓今晨約157.4。

個股面，軟銀集團（9984）的高收益債發行獲得逾 200 億美元的初步認購意向，遠高於原訂逾 110 億美元的募集規模，定價預計於週四進行，公司回應稱需求強勁但無擴大發行規模的計畫。該公司近期另將以 Arm 持股擔保的保證金貸款增加 50 億美元至 250 億美元，並與阿波羅洽談將貸款提高至 90 億美元，今年以來已成為債券市場最大的非投資等級發行人。認購熱度顯示市場對 AI 融資的胃納仍在，惟其2031年到期美元債殖利率已自1月的6.7%升至本月的 8.2%，資金成本明顯墊高。

日本方面，高市首相於聯合國大會期間與川普會談約半小時，雙方同意在中國議題上密切協調，並確認在 AI、半導體與關鍵礦物等技術競爭領域的經濟安全合作；會中亦討論日本 5,500 億美元的對美投資承諾與「當前全球金融情勢」，日方發言人未透露是否觸及貨幣政策，川普亦未就防衛支出提出具體要求。

今日的焦點在川習會，議題涵蓋貿易、投資與 AI。貝森特表示雙方已同意設立「美中 AI 對話」，目的是對技術的效益與威脅形成共同認知，華府並提議建立涉及國安層級的AI事件通報機制。此一議題同時牽動先進晶片的出口管制、稀土與關鍵礦物的供應，以及即將到期的關稅休兵，美國貿易代表葛里爾已表示本週不會宣布延長，傾向以三至六個月分段處理，原因是中國限制稀土出口造成的不確定性仍需觀察。AI在這場會談中不僅是單一議題，也是貿易、供應鏈與國安三者的交集點，會後的措辭將決定後續數月的政策基調。OpenAI 執行長奧特曼將於會前向聯合國安理會就 AI 與國際安全發表談話，並與輝達的黃仁勳、蘋果的庫克、微軟的納德拉一同出席白宮國宴，科技業高層的集體出席本身亦反映這場會談對產業的份量，惟市場對達成實質協議的期待仍處相對有限的狀態。

【美日兌日k】