美國縮減中東駐軍以防對伊開戰，長天期美債拍賣暴雷推升殖利率 ！【群益獨家觀點】

美債

伊朗外交部長表示目前看不到谈判取得进展的理由，美國需要解除海上封鎖，並表明其認真通過外交途徑結束戰爭的態度，而美國傳出近日縮減中東基地駐軍，以防對伊朗行動升級，國際油價居高不下使通膨有上行風險，加上美國二十年期公債拍賣需求不佳，使美債殖利率向上走升，須關注本日美國請領失業今數據。

經濟基本面，九月非農數據意外偏弱，新增人數大幅下降以及失業率升溫，顯示就業市場轉弱。九月物價增速進一步加快，主要受到油價上行影響，而核心通膨增速也加快。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會如預期升息一碼，上調通膨、經濟跟利率展望，聯準會主席表示經濟跟就業穩健，目前首要關注是通膨。

美國與伊朗仍在通膨斡旋方談判，但目前尚未有顯著進展使油價居高不下，先前高油價的影響也反映在物價數據上，不過聯準會主席並未維持過去對抑制通膨的強硬態度，降低市場升息預期。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期聯準會2026年底約升息一碼:

美元指數

伊朗外交部長表示目前看不到谈判取得进展的理由，美國需要解除海上封鎖，並表明其認真通過外交途徑結束戰爭的態度，而美國傳出近日縮減中東基地駐軍，以防對伊朗行動升級。不過俄烏戰事則有望降溫，俄羅斯表示原則上在十一月中旬恢復和談，地緣政治風險變化使美元指數震盪，須關注本日美國請領失業今數據。

經濟基本面，九月非農數據意外偏弱，新增人數大幅下降以及失業率升溫，顯示就業市場轉弱。九月物價增速進一步加快，主要受到油價上行影響，而核心通膨增速也加快。第二季GDP增速放緩，民眾消費跟企業投資表現佳，但受淨出口偏弱拖累。聯準會如預期升息一碼，上調通膨、經濟跟利率展望，聯準會主席表示經濟跟就業穩健，目前首要關注是通膨。

美國與伊朗仍在通膨斡旋方談判，但目前尚未有顯著進展使油價居高不下，而先前高油價的影響也反映在物價數據上，不過聯準會主席並未維持過去對抑制通膨的強硬態度，降低市場升息預期。

歐元

德國十月投資人信心展望自四月以來首次下滑，由於能源上漲推高產成本，並且使通膨在更長時間內居高不下，造成個人消費跟投資疲弱。法國近期的對生活成本增加等議題的抗爭活動引發大規模動亂，造成市場對於法國財政的擔憂進一步加劇，法國跟德國公債利差再度創近期新高，須關注本週五歐元區十月PMI數據。

經濟基本面，歐元區第二季經濟升溫超預期，前四大經濟體都實現成長，顯示在中東戰事影響下經濟仍有韌性。九月物價增速為近三年最高，主要受能源上漲帶動，另外核心通膨出現升溫。歐洲如預期升息一碼，上調通膨跟經濟展望，在中東衝除持續造成壓力，預計通膨將在較長一段時間明顯高於目標。

歐元區通膨來到近三年最高水準，因此在年底前歐洲央行可能進一步升息，但近期法國財政擔憂跟德國政治不確定性升溫，對歐元產生壓力。

日圓

日本九月出口增速低於預期，但仍穩健成長，主要受到汽車跟晶片出口貿易帶動，不過進口的下滑反而使貿易逆差收斂。日本央行副行長表示，通膨上行風險還很高，若政策調整過晚，風險可能會真正顯現，目前金融環境仍寬鬆，實際利率仍低。目前預估日本央行在本月會議可能按兵不動，須關注本週五日本九月CPI數據。

經濟基本面，日本八月失業率略升溫，但仍維持在相對低水準，有助薪資增長並帶動潛在通膨。八月物價持平，能源補貼跟大米價格下跌抵銷勞工成本上漲的影響。第二季經濟表現意外偏弱，主要受到中東局勢不確定性影響，使企業資本支出持續下滑以及消費者支出偏弱。日本央行如預期維持利率不變，上調經濟預期以及下調通膨展望，並且將根據經濟以及物價情況持續升息。

日本薪資增速維持高成長，有助潛在通膨達到日本央行目標，美國聯準會會議紀要顯示美日聯合干預匯市是運用財政部自有資金，反映美國對於支持日圓的決心，而日圓偏弱也加大干預風險。

英鎊

1. 九月CPI年增率3.5%高於預期，月增率0.4%高於預期。
2. 八月平均薪資年增率3.7%低於預期。
3. 八月平均失業率4.7%低於預期。
4. 八月就業人數變動10.2萬人高於預期。
5. 八月GDP月增率0.1%高於預期。

英國九月物價升溫幅度超預期，顯示通膨壓力也在能源上漲下升溫，加上近期經濟數據持續表現佳，英國央行升息可能性提高，須關注本週五英國十月製造業&服務業PMI初值數據。

加拿大幣

1. 九月新屋開工24.89戶高於預期。
2. 八月批發銷售月增率-1.6%低於預期。
3. 八月營建許可月增率8.8%高於預期。
4. 九月就業人數變動-6.83萬人。
5. 九月失業率6.5%。

加拿大九月物價數據低於預期，雖然汽油價格上漲，但核心通膨仍穩定，顯示尚未有二次通膨的跡象，使加拿大央行可能維持利率時間更長，須關注本日加拿大九月原材料價格指數數據。

澳幣

1. 九月失業率4.7%高於預期。
2. 九月就業人數變動-3.93萬人低於預期。
3. 九月NAB商業信心指數-13低於預期。
4. 九月製造業PMI終值49.6高於初值，服務業PMI終值51.9高於初值。
5. 八月貿易收支4.95億澳幣低於預期。

澳洲央行官員表示貨幣政策可能比預期更長時間維持限制性，加上最大貿易夥伴中國公布超預期的第三季經濟數據，顯示中國需求仍佳有利澳洲出口，須關注本週五澳洲十月PMI初值數據。

本週重要數據