東京威力科創財報亮眼，日經跌幅收斂。【群益獨家觀點】

【日經期日K】

【日經】

上週五（10/30）日經下跌−2.12%，終止三連漲，盤中一度下跌逾1,900點；東證指數下跌0.95%。Prime市場成交金額8.47兆日圓，上漲家數過半；33 類股中 16 類收紅，空運、海運、陸運、零售與服務居前，非鐵金屬、電機、玻璃陶瓷、電力瓦斯與機械跌幅居前。亞馬遜與英特爾財報不如預期、盤後重挫，AI 半導體相關個股遭賣。Ibiden（4062）雖於前一日上修全年財測，仍因主要客戶英特爾財測不如預期而跌停；富士通（6702）7–9 月調整後營業利益年減 31.6%、遠低於市場預估，同樣跌停，負貢獻前五：愛德萬測試（6857）、東京威力科創（8035）、軟銀集團（9984）、Ibiden（4062）、TDK（6762）合計壓低約 1,260 點。日銀於午休時間宣布維持利率不變，符合預期，影響有限，下午盤跌幅略為收斂。內需與遊戲股走強，Konami（9766）上修財測與股利、大漲 15%，東方樂園（4661）、全日空（9202）、卡普空（9697）、日本郵船（9101）上漲，迅銷（9983）、瑞可利（6098）、基恩斯（6861）亦收紅。

上週五美股科技股持續重挫，費半單日大跌 7.2%，標普 500 下跌 1.82%、創 6 月以來最大跌幅，那斯達克下跌 2.86%。英特爾第四季每股盈餘財測 0.25 美元，低於共識預期的 0.43 美元，並示警現金流失，展望平穩，股價重挫 28.58%；AMD下跌 10.88%、輝達下跌 4.22%、台積電ADR下跌 5.95%，Sandisk 也跌逾 13%。鎧俠白天盤後公布財報，7–9 月營業利益約 1.995 兆日圓、符合共識預期，但 10–12 月營業利益財測約 2 兆日圓，較市場預估低約 15%，並預估出貨量與上季持平、平均售價僅小幅上升，財務主管表示售價已大幅上漲，明年度能否續漲仍不明確。不過鎧俠也表示，明年產能對應的出貨量已全數找到買家，2028 年預計出貨量的過半已與大型雲端業者簽下長期合約。記憶體報價漲勢趨緩，令市場警惕獲利下修風險。

東京威力科創盤後公布的財報優於共識預期。7–9 月營業利益 2,954 億日圓，高於市場預估的 2,561 億日圓，毛利率 47.8%；公司首度公布全年財測，營業利益 1.17 兆日圓、營收 3.7 兆日圓，均高於共識預估的 1.03 兆與 3.43 兆日圓，並宣布上限 1,500 億日圓的庫藏股。公司同時將全球晶圓廠設備市場預估上修至今年約 1,600 億美元、明年逾 2,100 億美元，財務長表示需求強勁，看不到放緩跡象，設備端的投資需求仍在擴大。今早美股期貨翻揚、亞股跌勢趨緩，東京威力科創盤中一度大漲 6%；日經期貨自夜盤低點 61,860 點回升至 63,200 點附近，仍較上週五下跌約 0.6%，不過跌幅收斂。週二現貨休市，期間又有美國期中選舉與超微財報，假日前的部位調整可能放大今日盤中波動，反彈的持續性仍待驗證。

日銀上週五以 8 比 1 維持利率在 1.25% 不變，審議委員高田創提案升息至 1.5% 遭否決；展望報告判斷基調通膨已與 2% 目標大致一致，並將 2027 年度核心 CPI 預估由 2.4% 上修至 2.6%。植田總裁表示，今後將在包括下次在內的每次會議分析經濟與物價後討論政策，為 12 月升息保留空間。日銀同日也宣布，自明年 1 月起將 ETF 年度出售規模由帳面價值 3,300 億日圓提高至 8,600 億日圓，預估出售完畢的時間由 112 年縮短至約 43 年；財務大臣片山皋月表示，出售利得將增加日銀上繳國庫的金額。研判以年度規模來看，對市場的直接賣壓有限。野村證券策略師則預估本週美股偏弱、美債偏強、美元走弱、日圓走強，並指出日圓投機性多單仍有增加空間，日圓轉強將是出口權值股的另一個變數。本週日本企業財報進入高峰，豐田、任天堂、三菱重工與各大商社陸續公布，對東證指數影響較大；美國方面，蘋果與超微將分別於美國時間週一、週二盤後公布財報，週二舉行期中選舉，週五則有 10 月非農就業數據。地緣風險也未降溫，荷莫茲海峽周邊船隻再遭攻擊，布蘭特原油仍在每桶 110 美元以上，市場部分預期期中選舉後美伊衝突可能升溫。日本週二適逢文化之日，現貨休市。

【日圓期日k】