京東與騰訊終止合作的市場影響分析

【花旗：京東與微信一級入口終止合作或將雙贏 且對京東影響可控】9月15日訊，花旗發報告指，儘管對京東(09618.HK)與騰訊控股(00700.HK)決定終止微信一級入口合作的消息略感意外，但預計此舉對京東的影響將小於市場預期，且京東流量可能受到的負面影響大概率是短期的，處於可控範圍。該行認爲終止一級入口合作有望成爲京東與騰訊的“雙贏”結果。基於2026年經調整每股盈利3.66美元，得出京東(JD.O)美股目標44美元，該目標倍數相當於該行預期2025-2027年23%每股盈利複合年增長率（CAGR）折讓約50%。另外對騰訊目標價爲735港元。