阿里巴巴在AI與雲計算領域的潛力分析

【摩根大通：予阿里巴巴“增持”評級 阿里雲是採用生成式AI的最大受益者之一】9月26日訊，摩根大通發表報告指，阿里巴巴(09988.HK)於阿里雲的雲棲大會上將AI置於其策略的核心。阿里雲CEO吳泳銘表示，公司將AI基礎設施資本支出提升，超出早前宣佈的三年3800億元計劃，指出需求遠超預期；並宣佈與英偉達合作，將Nvidia的PhysicalAI軟件堆棧整合至阿里巴巴雲的AI平臺。摩通認爲，阿里未來三年的3800億元資本支出計劃更多是一種姿態，而非具體指引；隨著越來越多傳統行業將其營運數碼化，並採用生成式AI，該行相信對GPU運算能力以及其他PAAS(平臺即服務)和AAAS(AIAgent即服務)的需求將隨著時間增長。對於中國AI上升週期的投資敞口，摩通認爲，阿里巴巴的路線圖作爲需求指標，阿里雲仍是數字化營運及採用生成式AI的最大受益者之一，相信超大規模的資本支出將惠及下游行業和公司。基於2027財年12倍市盈率，摩通對阿里美股目標價爲170美元，港股目標價165港元，評級“增持”。