美國國債市場的季節性趨勢分析

【大摩：若本週美債收益率攀升則應果斷買入】10月7日訊，從歷史數據看，本週對美國國債市場而言通常表現不佳。摩根士丹利策略師指出，若今年重現此態勢，投資者應當“放手”逢低買入。過去25年間，10月通常是美國國債市場表現最差的月份——平均跌幅達0.30%，且跌幅主要集中在上半月。特別是在哥倫布日假期（今年爲10月13日）前的一週，美國國債收益率往往走低。摩根士丹利認爲這種規律部分源於通常在該周進行的10年期和30年期國債拍賣。今年這些拍賣定於10月8日和9日舉行，並不會因聯邦政府停擺而推遲。該行同時指出，由於四季度伊始交易商資產負債表空間充裕，便於建立空頭頭寸。摩根士丹利利率策略團隊表示，若今年再現此種行情，投資者應果斷出擊。其主要依據是非官方數據顯示美國勞動力市場正在疲軟——儘管因政府進入停擺第六日，官方數據發佈已告延期。