BHP與中國礦商談判進展及其短期影響分析

【中信期貨：BHP與中國礦商談判僵局短期影響有限】特約中信期貨點評：今日彭博社發佈消息稱，由於談判陷入僵局，必和必拓（BHP）與中國鐵礦石貿易商之間的磋商可能將持續數月，甚至延續至2026年初。目前，BHP已售出大部分11月和12月交貨的鐵礦石，因此其發往中國的數量幾乎未受影響。中方暫停採購所帶來的影響，可能要等到BHP開始銷售明年1月交貨的礦石時纔會逐步顯現。據Mysteel統計，2024年BHP礦山（按100%權益計算）總髮運量約爲2.9億噸，其中發往中國的約爲2.5億噸，約佔其總髮運量的86%，佔中國47港鐵礦石到港總量的19%。截至2025年10月3日，BHP礦山（按100%權益計算）已向中國發運1.89億噸，同比減少315萬噸。若彭博社報道屬實，短期內BHP發運量所受影響預計較小，將維持在與去年同期相當的水平，該消息對盤面價格的影響也較爲有限。後續需持續關注雙方談判的進展情況。