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2025-10-15

關注AI產業及宏觀環境的最新動態

【中信證券:短期需重點關注OpenAI產品&貨幣化進展等】10月15日訊,中信證券研報稱,OpenAI近期簽署系列鉅額AI算力訂單,推動美股相關股票價格進一步上行,但市場分歧、擔憂亦開始明顯增多,並體現在OpenAI需求真實性、訂單履約能力,行業循環融資、債務融資帶來的系統性風險,以及AI產業投資當下仍顯脆弱的ROI等。我們判斷,在當下有利宏觀環境支撐下,疊加強勁的微觀供應鏈數據,以及AI戰略重要性帶來的科技巨頭FOMO心理,美股AI CAPEX敘事短期仍將大概率延續,但短期AI技術、宏觀預期的高度不可預測性,亦使得樂觀市場情緒存在隨時反轉的可能。在策略上,我們仍建議遵從“邊走邊看”的邏輯,並緊密關注宏觀預期、科技巨頭指引、AI產業進展等核心變量,短期需重點關注:OpenAI產品&貨幣化進展、Gemini 3.0發佈、美股軟件+AI貨幣化指引、科技巨頭Q4財報、美聯儲降息節奏等。
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