小米集團第三季度業績預測與汽車業務展望

【華泰證券：料小米上季多賺63% 估汽車業務有望扭虧爲盈】10月27日訊，華泰證券發表研報指，預計小米集團(01810.HK)2025年第三季度收入在汽車業務的帶動下，按年或增長23%至1,134億元人民幣，非通用會計準則(Non-GAAP)歸母淨利潤按年有望增長63%至101.7億元。其中，華泰證券預計，汽車業務在三季度可能有望扭虧爲盈。預計集團2025年第三季度小米汽車出貨約10.9萬臺，實現收入286億元，隨著交付量爬坡，預計毛利率或維持在26%以上的較高水平。該行認爲，隨著公司產能逐步爬坡，2025年第三季度汽車業務或將首次達到財務盈利，小米9月交付量已突破4萬每月，隨著產能持續提升，看好盈利水平持續改善。但預計小米手機收入或小幅下滑1%。華泰證券又考慮小米物聯網業務及AI時代生態價值，維持基於SOTP估值法的目標價65.4港元，目標價對應2026年市盈率30.08倍；維持“買入”評級。