當前市場趨勢分析與佈局建議

【招商證券：有色、鋼鐵、建材是當前可以考慮佈局的順週期選擇】11月9日訊，招商證券研報指出，近期市場交易的漲價行情，其背後邏輯是對於明年順週期大年的搶跑。國內方面，逢6逢1的年份都是PPI上行之年，主要由於五年規劃的落地；美國方面，經濟政策與選舉高度相關，中期選舉之年往往工業金屬價格見到高點。因此中國五年週期和美國四年週期形成疊加，2026年將會形成20年一遇之中美共振之年。近期來看，漲價品類主要集中在煤炭、有色、部分化工品、新能源和光伏產業鏈、存儲器等方向。綜合考慮供應端變化與自由現金流水平，有色、鋼鐵、建材是當前可以考慮佈局的順週期選擇。