人民幣匯率近期表現及市場預期分析

【華泰證券：人民幣升值漸入佳境】12月5日訊，華泰證券指出，12月3日，離岸人民幣盤中突破7.06，達到14個月高點。近期，離岸人民幣匯率表現強於中間價和在岸匯率，顯示市場對人民幣升值的預期升溫。今年5-6月後，市場對人民幣匯率的預期走過磨底、蓄勢、溫和修復的過程，目前人民幣升值作爲一個在年初“反共識”的觀點，已經漸漸變成部分市場人士的共識。隨著近期美聯儲降息預期的下修基本到位，中國表觀經濟數據短期走弱的迷霧逐漸消散，出口增長保持強勁，春節前結匯高峯來臨，人民幣升值有望漸入佳境。我們維持2026年底美元兌人民幣匯率6.82的預測。雖然短期走勢仍有不確定性，尤其美聯儲和日央行下週的決策仍有懸念，但這一預測隱含的路徑假設是人民幣臨近“破7”。