美國通脹數據分析及未來降息預期探討

【中信證券：美國CPI大幅低於預期 仍預計美聯儲明年降息兩次】12月19日訊，中信證券研報稱，美國11月CPI大幅低於預期，核心服務通脹明顯降溫，但數據噪音較大、質量存疑。我們認爲美國通脹前景確實正在趨於緩和，關稅對物價的擾動或會逐步減弱，租金通脹和超級核心通脹都可能在明年維持較理想的中低增速。本次CPI報告對美元流動性構成短期利好，但數據質量的硬傷和就業市場的平靜狀態使其不足以明顯提振降息預期，我們仍預計美聯儲明年全年降息兩次各25bps。