老鋪黃金未來展望與目標價調整分析

【傑富瑞下調老鋪黃金(06181.HK)目標價至981港元】1月12日訊，傑富瑞發表研報指，預計老鋪黃金(06181.HK)2025年下半年淨利潤23億元人民幣，年增155%，銷售額爲153億元人民幣，年增207%；將老鋪2025至2027年淨利潤預測分別下調14%、6%、12%，以反映金價高企導致毛利率走低，以及2027年增長恢復正常。該行將老鋪目標價從1,103港元降至981港元，分別對應2026、2027年預測市盈率22倍、17倍。儘管面臨利潤率壓力，該行預計老鋪今年將出現復甦，重申買入評級。傑富瑞預計，老舖黃金將於2025年下半年實現淨利潤23億元人民幣，其中在中國內地市場，預測銷售額爲130億元人民幣，年增188%；單店平均銷售額將年增130%。海外市場方面，預測海外銷售額爲22億元人民幣，年增295%。期內，預計毛利率爲36.4%，相對上半年爲38.1%。