大和上調老鋪黃金目標價與盈利預測分析

【大和上調老鋪黃金目標價2% 維持“買入”】1月22日訊，大和發報告指，上調老鋪黃金(06181.HK)目標價2.3%，從860港元升至880港元，維持“買入”評級。大和下調對該公司2025年每股盈利預測5%，主要原因是毛利率預測降低，不過上調2026年每股盈利預測2%，受惠銷售額預測上調。報告指，老鋪黃金股價僅上升8%，落後金價12%的升幅。管理層重申其2026年毛利率40%，儘管該行預計2025年下半年毛利率會下降。2026年首兩個星期毛利率很有可能跌到40%以下，這和金價持續上升相一致。該行假設，2026年年底金價若上漲10%，年初至今升幅已12%，以管理層重申40%的毛利率目標，預計該公司將需要提高金價每克逾35%，預計這將大超過投資者的預期，也會帶來收入上行風險。