流動性總量的觀察：資管產品與銀行存款的互動分析

【央行：從資管產品與銀行存款的合併視角看流動性總量】2月10日訊，中國人民銀行發佈2025年第四季度中國貨幣政策執行報告。報告中提到，2025年三季度，居民存款增速高位有所回落，各方關注增多，出現了一些關於銀行存款“流失”的探討。過去一年資管類產品規模則增長較快。從資管產品與銀行存款合併角度來看待這些現象，可以更好觀察金融體系流動性狀況。總的來說，隨著我國金融市場不斷深化，直接融資加快發展，融資渠道更加豐富，居民儲蓄資產在銀行存款與資管產品等金融資產之間的配置與選擇會更加多元，這更多會直接影響銀行負債端結構，但不直接等價於整個金融體系和實體經濟的流動性狀況也會隨之發生類似較大的變化。