藥明生物業績預告顯示增長潛力及市場期待

【野村升藥明生物目標價至50.54港元 全年初步業績勝預期】2月12日訊，野村研究報告指，藥明生物(02269.HK)公佈盈利預告，料2025年收入按年增長16.7%至218億元人民幣，略高於市場預期的215億元人民幣。毛利率按年改善5個百分點至46%，同樣高於市場預期的43%。淨利潤及歸屬股東淨利潤分別按年增長45.3%及46.3%，至57億元及49億元人民幣，超越市場預期的48億及44億元人民幣，非國際財務報告準則淨利潤按年增長22%至66億元人民幣。該行估算2025年下半年收入按年增長17.2%至118億元，盈利增長38%，均勝市場預期。管理層將增長歸因於研究服務收入表現樂觀，以及在服務能力提升帶動下，更多項目進入後期階段。該行認爲子公司藥明合聯(02268.HK)是收入增長的重要貢獻因素。若剔除藥明合聯貢獻，料2025年下半年收入按年增長12%至99億元人民幣，較2025年上半年的9%有所加速。該行將目標價由37.36港元升至50.54港元，維持買入評級。