對沖基金倉位對美股市場波動的影響分析

【高盛：對沖基金倉位或爲美股大幅反彈創造條件】3月11日訊，高盛集團交易部門表示，美股中對沖基金的倉位結構已爲股市在近期震盪後出現大幅反彈創造了條件。投機投資者在個股層面大體維持看多倉位，同時通過做空ETF和股指期貨等產品建立對沖。該行主要經紀業務團隊的數據顯示，這類產品的空頭倉位目前已升至2022年9月以來最高水平。這種結構反映出市場正應對來自伊朗戰爭、信貸風險以及AI相關擔憂所帶來的不確定性。高盛美洲股票執行服務主管兼合夥人John Flood表示，如果出現利好消息並促使投資者解除對沖，這種結構也可能推動市場出現較大幅度上漲。“如果出現宣佈衝突結束的頭條消息，指數層面可能會出現快速上行。可能會在短時間內上漲2%到3%，其中大部分將來自宏觀產品空頭的回補。”Flood稱，“當前右尾風險比左尾風險更極端”，即市場向上大幅波動的可能性更大。“由於總敞口非常高，同時宏觀產品出現大量做空，任何利好消息都可能觸發激進的空頭回補。”