全球債市動態：通脹與地緣政治影響下的市場變化

【全球債市“漲幅清零” 地緣衝擊逆轉年初牛市】3月12日訊，由於油價高企引發通脹復燃的擔憂，全球債券市場爆發拋售潮，年初至今的漲幅已悉數回吐。追蹤投資級政府債和企業債總回報的彭博全球綜合指數在2026年的漲幅已歸零。隨著週四油價回升至每桶100美元以上，拋售勢頭進一步加劇。截至2月27日，該指數今年曾一度上漲2.1%，這突顯了地緣政治衝擊扭轉市場情緒的速度之快。隨著投資者對沖突擴大的風險進行定價，美債收益率本週攀升至數月高點。許多基金經理押注，通脹壓力將蓋過傳統避險情緒對主權債券的支撐。儘管市場普遍預計美聯儲下週將維持利率不變，但物價壓力的持續回升可能使其在未來幾個月難以找到恢復降息的理由，即便勞動力市場正在走軟。高盛經濟學家Manuel Abecasis寫道：“更高的通脹路徑將使美聯儲更難在短期內開始降息。”這位經濟學家將其對美聯儲再次降息時間的預測從6月推遲到了9月。