近期金融市場觀察與機構分析

【整理：每日投行/機構觀點梳理（2026-03-25）】國外
1. 小摩：戰爭暴露美國戰時產能短板。
2. 小摩：衝突持續時間越長，看多黃金的理由越充分。
3. 高盛：中東局勢導致的化肥短缺可能推高穀物價格。
4. 高盛：若伊朗戰爭衝擊經濟增長，美元強勢將消退。
5. 高盛：維持對中國股票的高配建議，並認爲短期內來自A股的夏普比率更高。
6. 高盛：高盛上調鋁價預期至3200美元/噸，供應收緊疊加需求下修。
7. 中東研究所：特朗普“TACO”，因海灣國家發出警告以及擔心誤判伊朗的打擊意願。
8. 華僑銀行：黃金並未失去其避險資產的吸引力。
9. 巴克萊：中東衝突未能消除美元的風險溢價。
10. 荷蘭國際：英鎊/歐元的上漲空間或許有限。
11. 標普全球：3月PMI數據顯示，美國增長放緩與通脹上升的狀況令人擔憂。
12. 德意志銀行：戰爭爆發前，石油美元體系就已經面臨壓力了。
國內
1. 中金：頭部遊戲廠商具備較強的內容“護城河”。
2. 中金：伊朗局勢升級，歐美央行降息預期全面逆轉爲加息預期。
3. 中信建投：繼續看好固態電池板塊的配置價值。
4. 中信證券：建議關注國內頭部AI PCB/覆銅板（CCL）廠商、存儲廠商等。
5. 中信證券：預計未來公募FOF市場將呈現結構性分化格局，資產配置能力將成爲長期競爭的勝負手。
6. 華西證券：海運油氣保險或繼續維持一段時間較高保費。
7. 開源證券：地緣衝突或提高PPI上行幅度與持續性。