黃金資產配置的中長期觀察與市場動態分析

【華泰證券：黃金中長期資產再配置邏輯仍穩固】3月31日訊，華泰證券研報表示，近期黃金價格下挫主要受流動性擠兌的影響；投資者在面對風險時，傾向於手握現金，黃金等資產都會面臨拋售。一方面，中東地緣衝突加劇，海灣國家面臨現金流壓力，黃金在短期或面臨“脫虛向實”的壓力；另一方面，市場擔憂滯脹疊加降息預期減弱，風險類資產波動加劇，引發流動性擠兌。當前類似宏觀情景或可參考1973-1975年石油危機事件，當時黃金價格經歷了兩跌兩漲過程，期間規避風險和經濟衰退形成的流動性擠兌是金價下跌的主因；滯脹和流動性寬鬆則催化了兩輪上漲行情。黃金中長期資產再配置邏輯仍然穩固；風險事件中把握投資節奏至關重要。