歐洲利率市場波動性上升與算法交易影響探討

【歐洲利率波動創紀錄 算法交易加劇戰爭時期市場震盪】3月31日訊，據外媒報道，歐洲利率市場正邁向有記錄以來波動性最大的一個月。用於押注央行政策前景的歐元兩年期利率互換在3月出現歷史性波動，而英國同類合約則錄得自2022年因拋售潮導致前首相特拉斯下臺以來最爲劇烈的震盪。行情變化的速度與幅度之大，令部分基金經理將原因歸因於人工智能和算法交易所扮演的更大角色。近年來，這類依賴算法模型進行交易的對沖基金在債券和外匯市場中的影響力不斷擴大。這類被稱爲CTA的資金通常在趨勢強化時加倉，但在動能變化時也會迅速反向操作。法巴銀行跨資產與宏觀量化策略主管Michael Sneyd表示：“今年以來，CTA在歐洲政府債券上的倉位出現了極端波動。”巴克萊歐洲利率交易主管Hamza Hoummady表示，強大的AI模型使市場能夠更快地對新聞作出反應，從而提高了決策速度。“但我也認爲，這在一定程度上加劇了市場波動。”