智譜業績展望與市場評級分析

【中金：升智譜目標價至900港元 維持智譜“跑贏行業”評級】4月1日訊，中金髮表報告指，智譜(02513.HK)2025年收入7.24億元人民幣，按年增長132%，經調整淨虧損31.8億元，2025年業績符合該行及市場預期。公司披露截至2026年3月，MaaS的APIARR已達到17億元，按年增長60倍。由於模型智能水平提升+下游需求放量，2026年APIARR增長態勢大超該行及市場預期。該行維持智譜“跑贏行業”評級，由於公司ARR大超預期，綜合考慮盈利預測調整和估值中樞，上調目標價13%至900港元，相當預測2027年市銷率50倍。