中企面對供應鏈挑戰的長期機遇分析

【中信證券：海外因成本側衝擊供應能力受損後 中企或迎利潤率擴張的長期機遇】4月17日訊，中信證券指出，美以伊衝突事實上構造了三重斷層線：能源層面的油價衝擊、供給層面的物理中斷、地緣層面的籌碼博弈。市場對油價衝擊的定價更多是成本端壓力向下遊傳導，但該框架是封閉經濟體的舊邏輯。在全球敞口下，海外因成本側衝擊供應能力受損後，中企或迎利潤率擴張的長期機遇。當全球從“效率優先”轉向“安全優先”，衝突的反覆也勢必會給供應鏈造成持續考驗。沿著電氣化加速、轉單與替代、供應鏈外交三條中長期邏輯，積極做多中國供應鏈的韌性，將是全球投資人抵禦波動、穿越週期的重要投資線索。