多模型更新與算力需求的持續變化

【中信建投：DeepSeek V4等多模型更新，算力需求持續緊張】4月27日訊，中信建投證券研報稱，DeepSeek-V4與GPT-5.5同期發佈，前者憑藉CSA/HCA注意力壓縮與mHC網絡重構，在性能緊逼閉源旗艦的同時將百萬上下文推理成本降至極低水平，併成功跑通國產化算力基座；後者則依靠軟硬件強耦合，主攻高複雜度知識工作，延續了高定價匹配高智能的商業模式。同時，基座模型的代際躍升與OpenClaw、Hermes等Agent框架形成共振，通過智能上限拓展與推理成本優化，加速Agent生態向商業化落地發展。