摩根士丹利對長和的最新評估與目標價調整

【摩根士丹利：上調長和目標價至78港元，維持增持評級】5月6日訊，摩根士丹利發表研報指，長和(00001.HK)出售英國電訊業務49%權益是資產回收及變現策略的一部分，有助推動資產淨值及收窄折讓。該行維持對其增持評級，目標價由61港元上調至78港元，預期未來將有更多同類出售交易。該行採用分類加總估值法，將資產淨值折讓由40%收窄至30%(較十年平均值高1個標準差)，並將零售業務的目標市盈率由12倍上調至15倍，以反映歐洲前景改善。該行認爲，長和2026年預測市盈率僅11倍、市賬率0.43倍、自由現金流收益率達8%，估值吸引，而強勁的資產負債表可能意味著回購或特別股息。