AI行業利潤增長與其他收入的關聯分析

【AI巨頭利潤激增 背後靠“其他收入”撐場】5月7日訊，據英國《金融時報》報道，AI超大規模雲服務商公佈了強勁的一季度業績，但其中一些公司的表現很大程度上受益於損益表中一個頗爲特殊的項目：“其他收入”。Alphabet僅在今年前三個月就錄得377億美元“其他收入”，佔同期淨利潤的一半以上。微軟今年前三個月錄得9.42億美元其他收入，過去九個月該項目累計已貢獻72億美元。甲骨文未披露任何其他收入，而Meta反而錄得11億美元虧損。“其他收入”即這些公司持有的大量非上市公司（如OpenAI和Anthropic）股權估值變化帶來的收益與損失。Alphabet是Anthropic最大投資方，亞馬遜也是其主要投資者之一。高盛分析師上週寫道：“本季度，超大規模雲廠商的盈利增長受到來自非上市公司股權投資異常巨大的貢獻推動。Alphabet和亞馬遜在2026年第一季度合計錄得530億美元‘其他收入’，佔兩家公司當季利潤的近60%，也佔五大超大規模雲廠商本季度總利潤1550億美元中的34%。這是至少過去十年來的最高佔比。”這再次表明，AI科技行業如今已經形成一種近乎荒誕的相互依賴關係。