算力與商業航天市場前景分析

【中信建投：繼續看好算力與商業航天板塊】5月11日訊，中信建投研報指出，國產算力供需兩旺，算力通脹持續。其中需求方面，DeepSeek首輪融資規模最高500億元，募資資金核心用於補充算力資源；豆包的Token消耗量從去年底的60萬億/天提升至今年4月初的120萬億/天。供給方面，國產芯片滲透提速且供給能力持續改善，根據IDC數據，2025年中國雲端AI加速器本土芯片出貨佔比達41%，華爲以81.2萬顆領跑；CPU同樣受益於Agent加速滲透，CPU/GPU配比可能從此前的1:8提升至1:1，帶來CPU需求激增。同時，商業航天有望迎來密集催化，包括5月中下旬計劃首飛的長征十號乙火箭、5月下旬計劃首飛的星河動力智神星一號、二季度內再次挑戰一級回收的藍箭航天朱雀三號火箭等。