2026年中國出口前景分析

【中信證券：判斷2026年中國出口仍會維持較高景氣度】5月11日訊，中信證券：今年4月出口增速高於前值和預期，反映出外貿出口整體仍保持較強韌性。結構上看，AI算力需求爆發帶動半導體產業鏈相關商品出口表現亮眼，是對4月出口貢獻最大的品類。4月汽車產業鏈對出口也有較大貢獻，這可能與近期戰爭衝突帶來的油價上漲對我國新能源汽車出口有一定帶動相關。4月進口增速大幅超預期，主要原因爲國內製造業景氣改善以及AI算力需求快速增長帶動半導體產業鏈相關商品進口 “量價齊升”。展望後續，全球AI算力需求增長帶動半導體產業鏈出口、傳統能源漲價帶來綠色產品增量需求，疊加2025年下半年以來中國製造業生產成本優勢相對增強，我們判斷2026年中國出口仍會維持較高景氣度。