百度雲業務前景分析：人工智能驅動的成長潛力

【高盛：百度AI雲業務持續強勁 料AI業務年底佔比過半】5月21日訊，高盛發表研究報告指出，百度(09888.HK)今年首季業績顯示雲業務收入加速增長，尤其是GPU-based雲服務。該行預期，百度人工智能驅動的業務將按年增長超過30%，主要受惠於人工智能雲基礎設施的穩固增長（按年約50%以上）。該行預計，到2026年底，人工智能驅動業務的貢獻將超越傳統/其他業務。管理層在分析師會議上透露，百度目標是在未來數季，雲業務增長速度超越市場及主要同業。公司觀察到，token使用量正從訓練轉向推理，這有助百度雲擴大客戶覆蓋範圍。該行引述管理層指，文心一言模型目前能力落後，未來研發將聚焦於重振模型能力，優先發展文心一言以推動MaaS（模型即服務）收入。高盛預期，中期GPU雲業務的毛利率目標爲35%至40%，而傳統CPU及內存服務毛利率爲25%至30%。管理層旨在讓人工智能驅動業務佔總收入超過50%，並通過核心雲/芯片收入快速增長，來減少控股公司折讓。