宏觀週期與資產配置的關聯性探討

【中信證券：應規避過度押注流動性寬鬆的資產】5月22日訊，中信證券研報稱，宏觀週期的切換決定資產配置的方向，宏觀流動性的回落以及通脹週期、盈利週期的上行將成爲下半年大類資產的最重要配置主線。從宏觀週期向大類資產的映射看，配置上應規避過度押注流動性寬鬆的資產、並關注盈利和通脹帶來的高確定性。基本金屬、原油和中、美權益資產可能將是下半年較具確定性的方向；中國債市同樣具備配置機會，但債券的配置比例取決於投資者的風險偏好和預期收益；美債則料將在高通脹和美聯儲難大幅寬鬆的環境下承壓。