AI產業鏈與算力網建設的前景分析

【中信建投：看好AI產業鏈與算力網建設】5月25日訊，中信建投研報指出，英偉達發佈FY27Q1業績，業績超市場預期，客戶需求已從單純GPU採購逐步轉向涵蓋交換、互聯在內的全棧環節。預計VeraRubin機櫃產品於3季度起批量交付，CPU、互聯、交換等環節價值量同步提升，未來AI基礎設施升級將圍繞全環節展開。算力網定位國家級基礎設施，年建設投入規模有望破萬億，覆蓋算力建設、管理、調度、運營多個環節，運營商作爲算力網建設主力軍，已推出token套餐，探索token運營C端落地。GoogleI/O2026顯示谷歌AI產業佈局已進入“算力基礎設施+模型+應用入口+端側設備”的全棧化階段——TPU8t/8i驗證訓練與推理算力需求長期向上，Gemini3.5Flash和GeminiOmni強化模型速度、成本和多模態能力。